越声理财：高景气赛道王者归来 再度上演涨停潮

　　周三A股市场各大股指集体收涨，上证指数收涨0.85%，创业板指数大涨2.47%继续上攻前高3576点。两市合计成交1.29万亿，较上日减少了1200亿左右。盘面上，锂电池、光伏概念和芯片概念三大高景气赛道强势反包，前两大板块指数甚至还创了历史新高，三大赛道股也上演了涨停潮，比亚迪（002594）、【恩捷股份(002812)、股吧】（002812）等诸多个股也纷纷创历史新高，赚钱效应突出。

　　北向资金方面，当日沪股通净流入17.44亿元，深股通净流入38.01亿元，合计流入净额达到55.46亿元，已经连续6日净流入。北向资金持续净流入，说明其对市场相对积极，有利于提振市场的风险偏好。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位重点交易了锂电池概念，分别净买入天赐材料（002709）2.92亿元和国轩高科（002074）2.4亿元;深股通专用席位对比亚迪的博弈非常剧烈，买入6.56亿元同时卖出7.07亿元。

　　最近市场有一种声音，说市场风格要进行切换，切换到价值股或者是低位股。从市场表现来看，在三大高景气赛道出现调整的时候，的确会呈现跷跷板效应，超跌的板块出现反弹。但是，三大高景气赛道很快就完成修复，甚至再创新高。市场所预期的切换进行的非常艰难，三大高景气赛道依然是资金关注度最高、人气最旺的方向。

　　市场资金缘何如此青睐三大高景气赛道?我们认为最主要的原因是政策支持力度大、行业景气度高和业绩兑现能力强。比如锂电池概念：政策面，7月底高层会议明确强调，“支持新能源汽车加快发展”;行业景气度方面，6月份在汽车行业整体销量负增长的情况下，新能源汽车销量实现翻倍增长，并且单月销量和渗透率都创了历史新高;业绩方面，从已披露的中报业绩预告来看，主要的锂电池产业链公司中报业绩多数都是翻倍增长，再加上最近碳酸锂价格和氢氧化锂价格重启上升趋势，相关公司业绩有望进一步推升。因此，产业趋势确定业绩爆发的锂电池概念，在震荡调整的时候反而是场外资金进行的时机。

　　越声理财认为，今年市场是典型的结构性行情，有点类似2013年，价值股持续疲弱，科技成长风格极致演绎。这种行情中，结构比总量重要，上证指数3月份以来就在3350-3600点核心区间波动，过多的关注沪指的走势，将会错失很多高景气赛道的机会。我们也不否认，锂电池、光伏、芯片等高景气赛道在快速上涨后，由于交易情绪过热和消化获利盘需求会导致波动加大。面对这种宽幅震荡，我们需要以更长远的眼光、更大的格局、更宽广的胸怀来看待。

　　(陈增学)