元宇宙鼻祖一夜跌掉一工行!A股概念股还要等几天

　　纳斯达克摇摇欲坠，压垮它的可能只需要一家科技巨头的财报，而本周恰逢元宇宙鼻祖Meta Platforms四季报业绩暴雷，“炸毁”了整个美股社交网络板块，也导致本周持续反弹的纳斯达克指数直接跌近4%。

　　当地时间2月2日(周三)美股盘后，全球社交巨头Meta(即脸书，Facebook)发布了2021年第四季度财报，显着低于市场预期，盘后交易时段Meta股价重挫23%，跌去75美元至一年最低。这也是脸书公布了自去年10月其将母公司更名为Meta Platforms以来的第一份季度财报。

　　在此消息影响下，当地时间2月3日(周四)日间交易时段，Meta股价重挫逾26%，市值蒸发2376亿美元(约合人民币1.51万亿元)，相当于一夜跌去一个工商银行的市值规模，成为继奈飞(Netflix)之后第二家财报后暴跌的科技巨头。Meta 去年四季度营收同比增20%，略超预期，但每股收益同比降幅较市场预期翻倍，是2019年第二季度以来首次出现净利润下滑；关键用户指标不佳，逊于预期。更令人担忧的是，今年一季度的营收指引疲软，预计营收可能同比增长3%，而在去年同期脸书营收增长了48%。

　　具体而言，Meta四季报数据显示，每股收益为3.67美元，营收为336.7亿美元，月活跃用户为29.1亿。同时，分析师普遍预计每股收益为3.84美元，营收为334亿美元。预计去年四季度月活跃用户数为29.5亿。业绩指引更是今年各界关注的焦点，而Meta预计一季度营收介于270亿至290亿美元之间，同比增长3%至11%。即使是区间的顶部，也远低于华尔街普遍预期301亿美元。

　　业绩暴雷的关键因素之一在于，该公司表示，在较高水平上，广告投放数量和定价方面的“逆风”将对业绩造成影响。换言之，人们似乎愿意花在Meta平台上的时间更少。公司高管在财报电话会上表示，在广告数量方面，我们预计将继续面临来自两方面的不利因素，一是用户时间的竞争日益激烈；二是用户粘性向Reels等短视频方面转移，但其货币化能力低于Feed和Stories等更成熟的核心产品。Meta为了应对字节跳动旗下的TikTok进军短视频领域，在一定程度上对业绩造成损害。

　　此外，用户行为偏好可能发生转变，人们似乎把更多的时间花在了其他事情上，而非Facebook和Instagram的页面。这可能反映出，在实施两年严格的疫情措施之后，人们愿意在室外花更多的时间。此外，这也可能表明，人们只是对社交媒体有点厌倦了，所以越来越少使用社交平台。

　　另一暴雷因素则是，Meta在广告定价能力持续受负面冲击，例如，苹果出台了更严格的隐私标准，广告商未经允许不可在iOS设备上的应用程序和网站上跟踪消费者的行为。

　　Meta还指出，高通胀和供应链瓶颈等宏观经济挑战正在影响广告商的预算。不过，谷歌母公司Alphabet近日公布了全面超预期，净利新高的业绩报告，公司股价大幅上涨。 Alphabet首席执行官Sundar Pichai表示，公司的广告业务“持续强劲增长”，帮助“数百万的企业蓬勃发展，并找到新客户”。 这就引出了两个问题，消费者是普遍减少了社交媒体的使用，还是只是减少了Meta平台的使用？广告商是在削减开支，还是将资金从Facebook等平台转移？这一番对比对Meta的打击几乎是致命的。

　　不过，更受到全球投资者关注的还是元宇宙业务。结果令人大跌眼镜。Meta首次披露包含元宇宙战略的FRL部门(Reality Labs，Facebook现实实验室，包括与AR和VR相关的硬件、软件和内容)的财务数据，亏损逐年扩大，去年净亏100亿美元。“马斯克的超级高铁Hyperloop计划和Boring公司前几年声势浩大，最后也没有什么进展，但也没怎么影响到特斯拉。扎克伯克一开始还是对元宇宙的投入砸得太狠了。” 一资深美股交易员对第一财经记者表示。

　　不乏观点认为，FRL的亏损拖累了 Meta去年的整体盈利能力。如果不是 FRL，该公司去年全年的利润将超过560亿美元。Meta首席财务官还表示，预计2022年元宇宙的经营亏损还将“显着增加”。 数字咨询公司 Publicis Sapient 的技术分析师 Raj Shah 表示：“现在是对 Meta元宇宙进行检验的时候了，在苹果的隐私政策改变后，元宇宙距离盈利或填补广告收入缺口还有很长的路要走。”

　　从384美元的历史最高点到周四收盘的237.6美元，Meta目前股价已破多重关键支撑位。“下一个支撑位可能介于231-244美元之间，这一位置包含了水平支撑位，以及从新冠疫情暴发时的低点137.1美元到2021年9月384.33美元高点的61.8%斐波纳奇回撤位。”资深交易员、City Index资深分析师西卡摩尔(Tony Sycamore)对记者表示。

　　科技巨头的折戟可能导致已经命悬一线的纳斯达克进一步承压。年内美联储最多可能加息5次，并在7月开始缩表，这对估值高企的科技成长股打击更大。资深美股交易员、清溪资产合伙人司徒捷对第一财经称：“此前纳斯达克100指数已经跌破100天、200天均线，由于跌势过快，此处的反弹历来是膝跳反应，但当反弹不能创新高，而且被掉头向下的短期均线压制，那么这里就是一个降低的高点，这是下降趋势的特点。当日线继续下跌，跌破200天线之后，下一个短期均线和200天线交汇处，将是下一次反弹可能遇到的阻力。”他称。

　　“切换到纳斯达克的周线图就更清楚了。此前周线触及了100周线，这里反弹是很正常的。反弹的阻力就在图中1和2的位置，这也将是未来几周多空争夺的重点。” 司徒捷称。

　　更值得一提的是，Meta股价重挫可能短期利空A股相关概念板块。A股市场上元宇宙概念股合计有90多只。从机构关注度来看，完美世界、芒果超媒、【中科创达(300496)、股吧】等个股有10家以上机构评级。市值方面，歌尔股份和科大讯飞市值均超过千亿元，蓝思科技、芒果超模、中科创达等个股市值均超500亿元。

　　全球宏观交易员袁玉玮对记者表示，“早在去年11月前后概念股涨势最旺之际，其实美股是智能驾驶汽车在领涨，而非元宇宙。投行的推荐名单大多包含英伟达(Nvidia)、赛灵思(Xlinx)、AMD、高通(Qualcom)、谷歌，但这些股票的上涨主要得益于智能驾驶，没有智能驾驶的芯片或汽车远远跑输智能驾驶。券商分析员拿这些股票由‘智能驾驶因子’表征出来的业绩表现来证明仍非主流、虚幻的元宇宙潮流，颇有胡乱归因之感，炒作意味更强。”

　　目前Facebook在硬件入口、底层技术、人工智能以及内容四大组件方向上均着力布局。海内外科技公司争先恐后布局元宇宙，元宇宙尚处于早期发展阶段，宇宙六大架构包括：硬件入口(VR/AR/MR/脑机接口)、基础设施(5G/算力与算法/云计算/边缘计算)、底层技术(引擎/开发工具/数字孪生/区块链)、新生产要素 AI(人工智能)、内容以及提供技术与服务的合作方。