越声理财:指数缩量探底回升 重点关注大科技方向

　　周五大盘缩量探底回升，沪指收跌0.68%，创业板指数收跌0.85%，科创50指数翻红领涨各大股指。两市合计成交9155亿元，较上日减少了超过1000亿元。板块方面，ChatGPT概念、大数据、信创等大科技方向领涨两市，电气设备、保险、房地产、钢铁等板块位居跌幅前列。两市个股跌多涨少，仅有50余只个股涨逾9%。总体来看，市场情绪好于指数的表现，局部行情活跃。

　　北向资金方面，当日沪股通净流出43.32亿元，深股通净流入0.86亿元，合计净流出42.46亿元，终结了此前连续17日净流入的趋势。值得注意的是，北向资金在早盘一度流出超过62亿元，午后回流了20亿元左右，流出净额也因此收窄。春节后首周，北向资金前四天均实现净流入，流入净额逐步减少，至周五转为净流出，全周合计净流入341.79亿元。对于周五的单日净流出，没有必要过于恐慌，北向资金此前持续跑步进场，增配的核心资产品种底部以来累积了较大的涨幅，部分资金进行获利回吐实属正常。只要不是趋势性的、阶段性大规模出逃，对市场情绪影响有限。全年来看，随着美联储结束加息周期，美元指数总体是高位震荡回落，人民币汇率升值也尚未结束，叠加国内经济复苏确定，北向资金大概率继续增配A股，成为非常重要的增量资金。

　　再回到盘面上来看，虽然指数比较弱，但市场情绪并不恐慌。指数下跌主要发生在早盘，而带来大盘调整的是核心资产、基本面龙头股为主，比如贵州茅台（600519）、宁德时代（300750）、中国平安、隆基绿能（601012）、比亚迪（002594）等等。但我们留意到，跌停的股票比较少，跌5个点以上的股票也不多。此外，大科技方向表现非常活跃，包括人工智能、ChatGPT概念、大数据等，个股也是上演涨停潮，并且个股不断轮动，资金积极挖掘交易性机会。显然，指数只是受到权重股拖累而已，板块以及个股继续活跃，具备赚钱效应。

　　越声理财表示，市场短期震荡洗盘后有望继续上行。节后大小指数大幅高开后，全周震荡走低，跟节前收盘价相比基本是平盘。节后这种走势，是前期累计一定涨幅后的震荡休整，是属于震荡洗盘性质。1月份制造业PMI重回扩张区间，预计1月份的其他数据如社融等也会比较好，经济复苏确定，一季度流动性保持充裕，全年行情坚定看多。历史统计数据显示，在春节后到3月初期间，中证500和中证1000指数上涨概率更大，市场风格偏向科技成长股和小盘题材股。因此，操作策略上轻指数重个股，重点关注以大科技为代表的成长股，包括数字经济、人工智能、信创、国产软件、IDC等众多板块，同时配置受益经济复苏大消费(白酒、食品饮料)、汽车产业链、房地产后周期等。

　　(陈增学)

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