中金：经济企稳助力信心回升 A股关注泛消费、地产链、国企改革等机会

　　中金公司（601995）发布研究报告称，3月下旬我们认为A股市场延续近两月的震荡整理行情正在接近尾声，建议逐步布局，沪深300和创业板指等主要指数也有所反弹；上周我们建议“二季度可以积极一些”，从近期的内外部环境来看，前期我们提及的几个主要逻辑正在行进之中:1)增长延续企稳迹象，一季度工业企业盈利可能是年内低点，二季度经济数据和政策环境有望提振市场信心。2)继续关注产业新趋势及政策支持领域，二季度泛消费行业的关注度也有望提升。3)海外金融风险事件仍受关注但对资本市场影响有所减弱。

　　具体配置层面，我们建议继续关注经济修复主线，如泛消费板块中的食品饮料、家电家居、医药等；成长板块方面建议重点关注高端制造，近期人工智能领域关注度仍高，新产业（300832）趋势催化下或有望保持活跃，但估值中枢抬升及交易集中也带来波动风险；主题方面关注一带一路、国企估值重塑和数字经济等领域，如果未来经济复苏好于预期，行业基本面逻辑可能重新重于主题逻辑。

　　行业建议：以经济复苏为主线，关注政策支持领域。未来3-6个月我们建议投资者关注如下三条主线：1)基本面修复空间和弹性大，且政策继续支持的领域，如泛消费行业和地产链等；2)关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域，包括科技软硬件；3)受益于一带一路战略，以及国企改革等相关主题机会。一季报将逐步披露，建议关注业绩超预期的机会。