全面注册制首周主板运行平稳 首批新股价格与价值匹配 市场交投氛围活跃

　　4月10日，主板注册制首批10只新股正式上市，标志着全面注册制在A股顺利落地。截至目前，主板注册制运行已有一周时间，整体运行情况平稳。《》记者注意到，10只新股均较发行价上涨，平均涨幅约49.31%；资金交投活跃，10只新股上市首周成交额平均为66.02亿元。

　　首批新股表现亮眼

　　整体来看，尽管在主板注册制改革后，主板首次公开发行上市的股票在上市后前5个交易日不再设置价格涨跌幅限制，但就首周运行情况而言，首批新股表现亮眼。目前并未出现破发现象，波动情况也在周内逐渐趋于平稳。

　　回顾上市首日，首批10只主板注册制新股引发投资者热烈追捧。截至当日收盘，10只新股平均较发行价上涨96.52%。其中，中电港以221.55%的涨幅居首。随后，新股的波动率日趋收敛。截至首周最后一个交易日（4月14日）收盘，首批10只新股相对发行价悉数收涨，平均涨幅49.31%，股价表现呈明显分化态势。

　　其中，中电港收报30.88元/股，较发行价上涨159.93%，位列10只新股之首；登康口腔收报35.66元/股，较发行价上涨72.44%，排名第二；柏诚股份收报17.87元/股，较发行价上涨53.26%，排名第三。此外，中信金属、海森药业较发行价涨幅也都超过了40%。而涨幅较低的江盐集团、中重科技、陕西能源相对发行价也均达到了10%。

　　值得注意的是，上周五个交易日里，除上市首日外，10只新股均未出现因触发“盘中成交价较开盘价首次上涨达到或超过30%”而被实施盘中临时停牌的情形。

　　市场交投氛围活跃

　　就交投情况而言，首批10只主板注册制新股上市首周表现活跃。成交额方面，10只股票首周平均成交额66.02亿元，高于同期全部A股均值11.07亿元。其中，中电港、陕西能源周成交额突破100亿元，位居前列。

　　从换手率来看，10只股票的周平均换手率为208.38%，同样明显高于同期全部A股的均值14.63%。

　　其中海森药业、中电港、登康口腔、南矿集团四只个股的周换手率位居前列，均在200%以上。不过，从单日情况来看，与上市首日相比，成交额、换手率整体均呈逐日下降态势。

　　“首批主板注册制新股，不论从市场角度还是企业本身看，都属于行业地位相对靠前的企业。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，注册制将定价权给予市场，新股的价格将更加贴近于企业的实际发展情况。未来市场新股估值也将进一步直观体现企业的业绩以及行业地位，有助于促进市场健康发展。

　　华金证券表示，从首批主板注册制新股上市的市场表现可见，新股板块呈现存量博弈特征；另一方面，新股投资情绪或回温有限。

　　从主板新股涨幅来看，主板注册制新股首日平均涨幅与过去主板核准制新股截至涨停打开日实现的平均涨幅基本一致，主板新股在注册制前后保持着稳定的投资收益。短期展望来看，后两周或将进入新股周期变化的关键观察期。

　　主板市场募资热度提升

　　主板注册制首周顺利平稳运行，为A股全面注册制时代迎来良好的开端。值得注意的是，在全面注册制背景下，新股发行节奏和IPO通过情况同样受到市场关注。

　　就新股发行数量和规模而言，数据显示，以上市日作为统计标准，截至4月16日记者发稿，今年以来A股首发家数为91家，与去年同期基本持平；IPO融资规模992.02亿元，低于去年同期。从上市板块看，与去年相比，今年以来主板IPO热度有所提升。据统计，今年以来，沪深主板和双创板块募集资金占比约为47%、49%。而2022年全年，沪深主板、双创板块募集资金占比则分别为24%、74%。

　　从板块审核过会率来看，统计显示，目前全部A股通过审核企业共206家，未通过家数为8家，暂缓表决家数为5家，取消审核家数为5家，过会率约为91.96%。具体到各个板块来看，上证主板、深证主板、科创板、创业板、北交所今年以来过会率分别为100%、92.68%、82.05%、93.48%、91.30%。