量能再次跌破8000亿元 结构性行情建议关注两条主线

　　22日，A股震荡整理，三大指数均收红，科创50微跌。供销社、电力以及白酒、家电家居等大消费板块涨幅较好，而光模块、AI算力等前期热门板块继续跌幅居前。两市量能再次跌破8000亿元，但北向资金结束此前连续2日净卖出，22日净买入41.32亿元。业内分析认为，当下指数面临上有压力、下有支撑的局面，盘面缺乏持续带动市场赚钱效应回升的主线，存量资金博弈下把握好板块轮动的机会。

　　大消费板块全线回暖

　　以白酒为首的大消费板块22日全线回暖，泸州老窖（000568）涨幅超5%，迎驾贡酒（603198）、舍得酒业（600702）、五粮液（000858）等纷纷上涨。山西汾酒（600809）盘初闪崩触及跌停后收跌3%，成交额创近9个月新高。其余消费分支亦同步回暖，食品、家电、医药、文旅均贡献涨势，永顺泰（001338）、香飘飘（603711）双双触及涨停，亿田智能（300911）涨超10%，珀莱雅（603605）、君亭酒店（301073）、天味食品（603317）等均升超4%。

　　水电、火电等电力板块加速上涨，杭州热电（605011）7日6板，闽东电力（000993）、桂东电力（600310）、龙源电力（001289）、京能热力（002893）、新中港（605162）、建投能源（000600）等集体封板。消息面上，国家发改委向社会公开征求《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》《电力负荷管理办法（征求意见稿）》意见，鼓励推广新型储能、分布式电源、电动汽车、空调负荷等主体参与需求响应。

　　此外，机器人、智能物流等概念板块22日均表现较好。浙农股份（002758）、中农联合（003042）、天鹅股份（603029）、湖南发展（000722）等涨停。而光模块、AI算力等前期热门板块继续跌幅居前。朗玛信息（300288）跌超14%，云创数据跌12.4%，云从科技下跌8.7%，长光华芯、天孚通信（300394）、新易盛（300502）等光模块概念股跌超5%。

　　总体看，22日A股涨多跌少，近3000只个股上涨，超2000只下跌。截至收盘，上证指数涨0.39%报3296.47点，深证成指涨0.32%，创业板指涨0.07%，北证50涨1.18%。A股全天成交7973亿元，环比有所收窄。北向资金全天净买入41.32亿元，此前连续2日净卖出。其中，沪股通净买入34.69亿元，深股通净买入6.63亿元。

　　控制仓位谨慎操作

　　对于22日A股指数的表现，源达投资顾问王玉倩从技术上分析：“上证指数午后波动幅度降低，呈现探底回升状态，分时上黄白二线携手上行，题材与权重的分歧度有所降低。日线级别上再度在89日线附近获得支撑并成功收复5日线，不过短期受制于55日均线，同时上方还有多条均线密集交织，在成交量继续萎靡下预计还有震荡反复的需求。创业板指继续横向整理，MACD指标低位金叉后有所回升，接下来关注能否进一步好转。上证50在平台下沿有所企稳，这是好现象，毕竟权重若进一步回落对大盘指标的回暖会产生消极影响。”

　　操作策略上，王玉倩认为，当下指数均面临上有压力下有支撑的局面，盘面缺乏持续带动市场赚钱效应回升的主线。因此，策略上建议继续做好仓位控制，谨慎追涨。

　　万联证券预计A股后续仍以结构性行情为主。行业配置方面，其建议关注两方面：一、政策支持力度预计回升，周期板块受益，关注银行、家电等板块内低估值标的投资机会；二、医药板块前期调整较为充分，估值接近历史底部区间，板块有望迎来业绩反弹。

　　平安证券认为，A股市场在内外部不确定性进一步震荡整理，波动进一步加大，但中期伴随经济修复企稳仍有向上空间。结构上，全年继续看好TMT和“中特估”的投资主线不变，建议在节奏端把握低位布局。