暑期旺季来临 机构看好消费板块布局价值

　　暑期来临，民众旅游出行意愿高涨。券商机构看好多个暑期热门消费领域的布局价值，建议关注消费复苏表现居前、行业布局集中化及目前处于较低估值的板块，如酒店、景区、航空、免税、餐饮等细分领域。

　　● 本报记者 胡雨

　　需求释放推高板块景气度

　　暑运已开启。从当前多家机构发布的相关内容看，铁路、航空等不少出行数据已经超过2019年同期水平，相关行业板块景气度回升吸引了包括券商在内的市场机构关注。

　　以航空为例，国海证券交通运输行业分析师许可援引多方数据指出，暑运首周国内日均经济舱裸票价相当于2019年同期的117%，国内日均客运量相当于2019年同期的112%，量价两端均延续高景气度；从携程预订数据来看，未来一段时期，量价将继续保持高景气度。

　　尽管从二级市场表现看，4月中旬以来，宏观预期走弱带动航空板块股价调整，但许可认为，当前宏观预期见底，暑运量价数据持续验证，市场有望重新凝聚对航空大周期的共识，航空板块反弹已至。

　　暑运开启后，包括景区、酒店在内的多个板块业绩有望出现明显改善。中国银河（601881）证券社会服务行业分析师顾熹闽认为，今年暑期旅游市场，亲子游、避暑游、毕业旅行需求旺盛，在暑期旺季的催化下，景区公司收入随客流增长的确定性强，叠加高经营杠杆，预计业绩兑现概率和弹性较可观。此外，受益于暑期长线游需求释放，酒店等板块业绩有望环比改善。

　　“今年以来，出行产业链整体渐进复苏，且节假日集中出游特征更趋显着。”国信证券社服行业首席分析师曾光认为，今年暑期有望再迎出游高峰。从基本面来看，上半年社服板块整体归母净利润有望在低基数下实现同比恢复性增长；配置上，建议投资者沿着财报趋势向好主线选股。

　　结合复苏表现把握布局窗口

　　谈及旅游出行相关板块后续如何布局，山西证券消费者服务行业分析师张晓霖认为，受益于传统暑期旺季来临，建议关注消费复苏表现居前、行业布局集中化及目前处于较低估值板块。具体而言，目前国内主要城市酒店经营情况基本恢复至疫情前水平，年内酒店行业布局集中化继续提升，龙头酒店集团估值处于较低水平、性价比较高；今年以来消费整体复苏、出游人次恢复良好，高性价比自然景区恢复居前，建议关注自然景区相关标的；出境旅行社预订情况持续走高，相关标的值得关注。

　　对于航空板块，华金证券交通运输行业分析师凌军认为，航空暑运景气周期来自公商旅客和因私出行需求的共振，因此航空业暑运业绩可期，随着板块调整，结构性个股机会已有所表现。

　　免税、餐饮等板块也是当下券商较看好的布局方向。东方证券分析师谢宁铃认为，在今年亲子游出行消费火爆背景下，暑期免税消费或逐步得到带动；餐饮方面，中期来看，关注中报业绩及三季度旺季弹性；长期来看，建议从品牌生命期、赛道成长性、经营稳健性三个角度优选标的。