业绩分化 半数游戏上市公司业绩下滑

　　商报讯(记者叶晓珺)随着三季报的收官，A股游戏公司的业绩也悉数亮相，可谓喜忧参半。iFinD数据显示，27家游戏上市公司前三季度合计实现营收649亿元，共有12家公司营收、净利润实现双增，另有9家公司营收、净利润出现双降，其中，中青宝（300052）净利润同比跌幅超过100%。对此，业内人士表示，研发成本提升，导致部分厂商面临产品青黄不接，进而使得报告期内缺乏新品反馈在业绩之上，同时指出，当存量产品步入成熟期，而版号发放步入常态化，市场需要更多优质新产品。

　　行业竞争加剧，六成老牌净利下滑

　　数据显示，有6家公司前三季度的归母净利润同比增幅超过100%，其中，名臣健康（002919）、冰川网络（300533）、星辉娱乐（300043）、世纪华通（002602）等4家公司前三季度归母净利润分别同比增长1002%、116%、216%、107%，而同期销售费用分别增长640%、73%、60%、28%。

　　具体来看，名臣健康今年前三季度，公司实现营收13.03亿元，同比提升131.47%；实现归母净利润1.66亿元，同比提升1002.44%；单三季度公司归母净利润0.66亿元，去年同期则为亏损0.46亿元；业绩表现同样亮眼的世纪华通，前三季度公司实现营收97.87亿元，实现归母净利润14.29亿元，同比分别增长7.06%和107.18%。

　　相比之下，老牌游戏厂商表现却不佳，据统计，三季度六成老牌游戏厂商净利下滑。比如完美世界（002624）、吉比特（603444）、三七互娱（002555）以及游族网络（002174）等老牌游戏公司业绩皆出现不同程度的下滑，完美世界和游族网络的净利润降幅超过50%。

　　被誉为“游戏茅”的吉比特在发布业绩后连续两天收出跌停，市值蒸发近200亿，一度引发市场热议。今年前三季度，公司多年业绩高增长的“画风”骤变，扣非净利润降幅18%，单三季度业绩下滑则逼近50%。公司方面解释称，《问道手游》《一念逍遥》等多款主力游戏流水同比明显减少。

　　对此，国内某知名游戏公司相关负责人表示，今年以来，随着版号恢复常态化发放让游戏市场的竞争日渐激烈，不少大制作新游产品表现抢眼，对存量游戏市场造成了一定挤占，导致一些老牌产品和厂商水流回落，企业之间的业绩出现分化。

　　记者统计了今年国产游戏版号的获批情况，截至目前，国产游戏版号获批总数已经达785个，超过2022年的512个和2021年全年的755个。

　　此外，网易、米哈游等超头厂商也都在今年发布新作，《逆水寒》《蛋仔派对》《崩坏：星穹铁道》等更是成为今年的爆款游戏。

　　这也说明，游戏储备情况及新游戏的市场表现，对业绩的稳定性非常重要。今年各厂商上新明显提速，据统计，包括腾讯、三七互娱、吉比特、盛天网络（300494）在内的多家厂商的10余款游戏预计将在年内推出。业内人士指出，下半年游戏市场回暖趋势明显，下一个业绩增长节点有望在春节出现。

　　出海寻觅增长空间

　　业内对于部分游戏企业业绩下滑的另一个看法则是国内游戏市场的见顶，“虽然今年游戏市场同比去年有了一定增长，但这是建立在去年市场规模下滑带来的低基数基础上的，实际上今年对比2021年的市场整体增长幅度是十分有限的。”

　　对比趋于饱和国内市场，海外的游戏市场有着更多的增量空间，监管环境也相对宽松。根据中国音像与数字出版协会发布的《2022年中国游戏出海情况报告》显示，2022年中国自主研发游戏在海外市场的实际销售收入为173.46亿美元，同比下降3.7%，降幅较国内明显缓和。

　　相关上市公司的业绩也对国内游戏企业海外的吸金的热潮有所体现。以主打游戏出海的神州泰岳（300002）为例，今年前三季度，公司实现营收40.51亿元，同比增长25.22%；归母净利润5.63亿元，同比增长46.78%。

　　世纪华通也公开表示，公司海外自研游戏流水持续上升，是公司业绩增长的主要原因之一，特别是三季度，海外游戏收入增长更为显着。目前点点互动的自研游戏的海外收入占比已超过七成，每年都保持两位数以上的增长。

　　与其内卷，不如向外突围。中国出海游戏在海外市场的收入占比近30%，从游戏类型上看，中国厂商在策略类手游具有相对垄断的地位，但在其他模拟、体育等类型的游戏上占比很低甚至接近零，这些都是国内游戏公司未来的增量空间。

　　值得一提的是，相对于当年的网页游戏，小游戏当下生命周期更长、更稳定。2022-2023年小游戏市场加速增长，根据第三方预测，整体市场空间已达几百亿，成为国内手机游戏市场的重要增长点。小游戏市场用户基数大，当前市场仍处于快速发展期，未来更加考验厂商的综合竞争力。