重磅解读来了

　　近日，证监会围绕强监管、防风险、促高质量发展出台了一系列政策文件。从发行准入、上市公司监管、中介机构监管等方面系统性提出政策措施，形成了推动资本市场高质量发展的有机整体。

　　多家头部基金公司表示，将根据监管层最新要求，不断强化专业能力建设，坚持合规稳健运作，大力弘扬中国特色金融文化，争创一流投资机构，以自身高质量发展为加快建设金融强国发挥积极作用。

　　嘉实基金：重视投资者回报

　　从源头提高A股上市公司投资价值

　　着眼于“以投资者为本”的理念，从源头提高上市公司质量，3月15日，证监会集中发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》（以下简称《意见》）。

　　嘉实基金对此表示，好的水质来自高质量的水源。《意见》基于IPO全链条把关，为加强资本市场“入口关”把控，平衡量与质的关系，提出了八项政策措施，基本覆盖了企业上市各相关主体、上市各环节，致力于建立更加规范、成熟的市场发行机制，最终以上市公司质量的提升回应投资者的关切。

　　嘉实基金认为，发行上市是资本市场的“入口关”，是确保上市公司质量的“第一道防线”，就《意见》的推出，解读为以下要点：

　　一是以投资者为本，重视投资者回报。《意见》紧紧围绕从源头上提高上市公司质量，全方位全过程规范发行上市各项流程和参与各方责任，全面从严加强对企业发行上市活动的监管，充分体现了对广大投资者特别是中小投资者负责的理念。

　　嘉实基金表示，上市公司是发展新质生产力的“排头兵”，是资本市场价值创造的源泉，是回报投资者的物质基础。公募基金作为我国资本市场最重要的机构投资者，背后是数量超过7亿人的庞大投资者群体。发挥投研专业优势，为投资者选择高质量的上市公司、给投资者创造长期稳健回报，是公募基金的职责和使命。

　　二是把握不同板块功能定位，捕捉多元投资机遇。《意见》要求，优化多层次资本市场功能衔接，坚守各板块功能定位，强调主板体现稳定回馈投资者能力、创业板支持有发展潜力的成长型创新创业企业、科创板强化科创属性、北交所持续提升服务创新型中小企业功能。这些要求将有利于促进科技、资本和产业的良性互动，让不同发展阶段、不同行业、不同规模的企业在合适的板块上市，为市场提供更加优质多元的投资标的。

　　面对经济高质量发展和多层次资本市场优化孕育出的更丰富的权益市场，嘉实基金认为，公募基金要筛选出“货真价实”且“恰如其分”的优质上市公司，更好为广大投资者创造价值，并进一步助力多层次资本市场建设和经济高质量发展。

　　易方达基金：强“基”固“本”

　　有利于夯实资本市场高质量发展的基础

　　易方达基金表示，《关于加强上市公司监管的意见（试行）》（以下简称《意见》）致力于推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，围绕强本强基，就信息披露、业绩造假、规范减持、现金分红、市值管理等各方关注的重点问题提出了18项措施，有利于促进投融资平衡发展、良性循环，夯实资本市场高质量发展的基础。

　　易方达基金认为，《意见》充分体现了投资者为本的理念，将投资者利益放在更加突出位置，遵循资本市场一般规律，坚持信息披露、公司治理“双轮驱动”，综合施策、形成合力，促进上市公司质量和投资价值进一步提升。

　　具体来看，《意见》提出加强现金分红监管，要求上市公司制定积极、稳定的现金分红政策、提升股息率、推动一年多次分红等，有助于改善分红的稳定性、及时性和可预期性，对于增强投资者回报、提升投资者获得感具有积极作用。

　　《意见》还明确，将推动上市公司加强市值管理，积极提升投资者回报能力和水平。研究将市值管理纳入企业内外部考核评价体系，引导上市公司回购注销、回购增持，支持上市公司并购重组等一系列措施，有利于提升投资价值、维护市值稳定，进而增强市场稳定性，为投资者注入对资本市场的长期信心。

　　此外，《意见》体现了全面从严的监管导向，严厉打击财务造假、侵占上市公司利益、违规减持、“伪市值管理”等违法犯罪，将更有力有效地保护投资者合法权益，营造优良的市场生态环境，对于稳定市场运行至关重要。

　　易方达基金表示，投资收益的根本来源是企业盈利，上市公司整体高质量发展，将进一步夯实投资者获得回报、增强获得感的基础。《意见》落地实施有望推动上市公司质量迈上新台阶，强“基”固“本”，形成投融资良性循环、平衡发展的态势，促进资本市场持续稳定健康发展，为各方市场参与者营造出优良的市场生态环境。

　　广发基金：为加快建设一流投行和投资机构

　　明确了时间表、路线图、施工图

　　广发基金表示，作为加快推进建设一流投资银行和投资机构的纲领性文件，《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》（以下简称《意见》）进一步明晰和强化中介机构监管要求，指引明晰、内涵深刻，将对证券基金行业的发展产生深远影响。

　　一是提出总体要求，明确证券基金行业的发展目标与规划。《意见》围绕金融强国建设目标，进一步聚焦近五年的阶段性任务，从强化行业机构定位、促进功能发挥、提升专业能力和监管效能等角度，提出七个方面二十五项重点举措，为加快推进建设一流投资银行和投资机构明确了时间表、路线图、施工图。

　　二是校正行业机构定位，要求行业机构把功能性放在首要位置。《意见》要求机构聚焦主责主业，重点发挥维护市场稳定健康运行、价值发现和风险管理、服务中长期资金入市、提升投资者长期回报、助力市场高水平开放等重要功能。

　　广发基金认为，对于基金公司而言，要切实发挥社会财富“管理者”功能，第一要强化核心投研能力建设，推动“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系搭建；第二要优化产品与服务供给水平，打造适合各类投资者需求的多元产品和服务体系；第三要着力提升投资者获得感，稳步降低综合费率水平，加大逆周期布局力度，同时积极协同其他金融机构，合力构建以投资者为本的财富管理生态。

　　三是强调合规稳健运作，促进行业机构夯实合规风控基础。合规风控一直是证券基金经营机构的生命线。本次《意见》的出台，结合新时期的发展特征，从三个方面做出更加全面深入阐述：有效的公司治理是根基，稳健的经营理念是底色，强大的合规风控能力是保障，提升整体业务运作的规范化水平。

　　四是弘扬中国特色金融文化，推动培养德才兼备的金融人才队伍。除了专业能力、合规风控能力等硬实力，价值观、行为规范等软实力建设也是金融高质量发展的内在要求。对于行业机构而言，首先要把中国特色金融文化的内涵融入公司经营理念和企业文化，树立正确的经营观、业绩观、风险观；同时也要落地到日常经营管理的方方面面，切实加强人员管理，建设德才兼备的金融人才队伍。