市场人气转入全面活跃 中航飞机融资盘小幅流入

　　一、 融资盘持续流入 科技、军工持续引领市场

　　本周上半周沪指涨2.47%，创业板涨3.63%，两融股票加权价格指数涨2.61，日均成交金额较上周增加13%。本周二两市融资余额为9209亿元，较上周净流入74亿元，增幅为0.81%。其中沪市净流入18亿元，深市净流入56亿元。周一两市净流入40亿元，周二净流入17亿元，周三大盘上涨，估计净流入30亿元，下半周流出为主，全周估计净流入100亿元。

　　近三周市场重心逐步抬高，之前两周融资盘大幅流入208亿元和104亿元，本周上半周继续74亿元，融资盘已处于回流加仓周期。在两融品种大扩容后，场内资金加杠杆愿意明显增强，市场风险偏好明显上升。芯片、半导体和5G等自主创新板块引领大盘，军工股也提振市场人气，热点众多，强者恒强，为激进型资金带来较多盈利机会。

　　周三两市平均维持担保比例提升到270%附近，在此线之上，融资盘的盈利效应将更加明显，增仓动作有可能加快，市场有机会进入一个价量齐升的行情。

　　上周本栏提到：9月将至，70周年国庆也即将到来，军工题材和高端装备也将更受市场关注。本周军工在支线飞机订单大增的消息下明显启动，后续还有反复活跃的机会。科技股继续是当前主流，市场的重心仍在科技，投资者可以多加关注。

　　二、开仓力度加速上升，人气转入活跃

　　本周前两个交易日融资买入额为1029亿元，日均值514亿元，较上周日均值增加17.8%，是今年5月以来的最大值。融资买入额占两市成交之比为9.2%，较上周的8.8%有所上升，融资买入与融资余额之比为5.63%，较上周的5%有所上升。本周前两个交易日，大盘震荡上扬，热点众多，融资盘开仓力度加速上升

　　本周前两个交易日融资偿还额为954亿元，日均值为477亿元，较上周均值增加14.8%，也是今年5月以来的最大值。偿还增幅小于开仓增幅，整体看好后市，但保持快进快出节奏。

　　本周前两个交易日融资交易占比为17.8%，较上周有所上升，折算成一周的换手率为54%，人气全面从温和转入活跃，后续进场资金将会增加。

　　本周前两个交易日板块融资盘流入最多的是：电子16.02亿元，通信设备11.5亿元，软件服务11.39亿元，芯片5亿元，医疗服务4.84亿元，有色4.72亿元，电商互联网4.7亿元，医药化学4.27亿元，化工3.18亿元，军工3亿元。

　　个股融资盘净流入居前的是：【中国长城(000066)、股吧】3.58亿元，生益科技2.77亿元，航天发展2.05亿元，兆易创新2.01亿元，中航沈飞1.94亿元，中国平安1.88亿元，华工科技1.77亿元，中科曙光1.76亿元，牧原股份1.55亿元，华大基因1.43亿元。

　　三、【中航飞机(000768)、股吧】融资盘小幅流入

　　中航飞机(000768)近期拉高上扬，融资盘小幅流入。上周一和周二融资买入额分别0.42亿元和0.56亿元，本周一和周二的融资买入分别为0.67亿元和0.8亿元，本周前两个交易日融资盘净流入0.06亿元。

　　根据太平洋证券研报，公司航空整机制造龙头，我国军用运输机和轰炸机唯一总装平台。公司目前业务分为军机整机、民机整机及配套、国际转包三大类。军机：包含运-20在内的大中型运输机，以轰-7、轰-8为主的轰炸机;民机：新舟系列整机，以及为C919、ARJ-21等民机配套;国际转包：波音、空客等配套转包。

　　民机配套：大飞机C919核心配套单位，打开公司长期发展空间。公司民用航空零部件业务主要为国际转包，保持增长势头。公司为国产大飞机C919重要部件提供商，据称承担机体部分的约85%工作份额。C919目前适航取证工作进行中，预计首架或将于2021年交付。另外，公司为国产支线飞机ARJ21的重要零部件供应商，机身加工任务承担量也在约85%。国产民机未来发展前景广阔，打开了公司长期发展空间。

　　民机整机：全球支线航空潜力大，公司新舟系列飞机订单充足。国内中西部地区、非洲与东南亚地区的支线航空缺口较大，涡桨需求量巨大。新舟系列飞机是我国唯一的国产涡桨支线客机，公司在手订单充足。

　　四、【新宙邦(300037)、股吧】(25.760, -0.14, -0.54%)融资盘小幅流入

　　新宙邦(300037)近期震荡反弹，融资盘小幅流入。上周一和周二融资买入额分别0.04亿元和0.09亿元，本周一和周二的融资买入分别为0.05亿元和0.09亿元，本周前两个交易日融资盘净流入0.03亿元。

　　根据天风证券研报，公司是全球领先的电子化学品和功能材料企业，产品主要有锂电池化学品、电容器化学品、有机氟化学品、半导体化学品等。09年至今公司收入年均增长27%，净利润年均增长30%。

　　电容器化学品：预计公司全球份额超20%，国内超40%，遥遥领先。汽车电子化、物联网等快速增长促进铝电容器需求回升，环保整治推动行业整合，未来电容器化学品仍将保持稳定增长。

　　锂电池电解液：电动汽车带动锂电池电解液需求保持年均40%快速增长。经过洗牌，行业形成寡头格局，CR6份额已达72%。公司六氟环氧丙烷产能规模全球第一，并延伸出众多高附加值产品，净利率持续维持在30%-40%。公司拟投资10亿元建设1.5万吨高性能氟材料，尤其是全氟磺酸树脂和PFA等产品均为国外巨头垄断，技术壁垒和产品附加值极高。公司预测，一期项目达产后有望贡献8.82亿收入，净利1.67亿元。

　　半导体化学品：电子化学品是半导体行业关键原材料，国内产业发展严重滞后，国产化率不足8%。公司经过多年研发，产品已批量供应华星光电、昆山国显等面板企业，超高纯氨水、双氧水品质达到台积电、中芯国际等高端客户需求。前期研发投入较大，放量需要时间，毛利率目前仅17%明显低于可比公司。随着下游客户开拓及新产能达产，预计半导体化学品业务收入和盈利能力均有望快速提升。

　　18年至今公司启动多个投资项目，总投资20.2亿元。未来2-3年项目将逐渐进入投产期，公司测算达产后可贡献5亿元净利润，较18年公司净利润增长156%，公司即将进入新一轮快速增长期。