创业板上市要求,创业板的交易规则的新变化

　　创业板上市要求

　　申请公开发行股票并在创业板上市的企业是合法存在的股份公司。非公司企业应首先对股份有限公司执行重组，有限责任公司可以对股份有限公司执行重组，也可以依法变更为股份有限公司。

　　1.主体资格

　　依法设立并持续经营三年以上的股份有限公司。；

　　发行人主要从事一种业务，其生产经营活动应当符合有关规定，符合产业和环境保护的政策；

　　发行人主要业务、董事和高级管理人员近两年无重大变化，实际控制人无变化。

　　2.运作规范

　　股权明确表示，控股股东与由控股股东控制的股东和实际控制人持有的发行人股份之间不存在重大所有权争议；

　　依法建立健全股东会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书、审计委员会和股东投票计数制度；

　　健全的内部控制制度；

　　发行人、其控股股东和实际控制人最近三年未发生损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。

　　3.财务和会计

　　最近两年连续盈利，且最近两年累计净利润不低于1000万元人民币；或最近一年盈利，且最近一年营业收入不低于5000万元。净利润以扣除非经常性损益前后的较低者为基础计算；

　　最近一期期末净资产不低于2000万元，无未弥补亏损；

　　发行后股本总额不低于3000万元人民币；

　　基础会计工作规范。创业板上市要求

　　4.信息披露

　　分析并充分披露对其可持续盈利能力有重大不利影响的所有因素；

　　披露符合发行监管对公司独立性的基本要求；

　　任何对投资者投资决策有重大影响的信息都应披露。

　　创业板的交易规则的新变化

　　在新股上市，头五个交易日没有价格限制，并增加了临时停牌机制。

　　从24日开始，新股上市，创业板前五个交易日没有价格限制，五个交易日后价格限制比例从之前的10%提高到20%，与科创板， 上交所一致，对于在创业板上市的股票和基金，竞价交易实行20%的价格限制。新的交易系统还增加了一个临时暂停机制。如果价格与开盘价相比首次上涨或下跌30%或60%以上，暂停将持续10分钟。注册制创业板实施后，一些股票名称可能会有字母标记，如“N”、“C”、“U”等。其中N代表股票上市的第一天，C代表股票上市后的第二天到第五天，U代表公司没有盈利。此外，改革还引入了盘后定价交易模式，增加了连续竞价期间的“价格笼子”，并设定了单次申报的最大数量上限。

　　新股上市，没有前五个交易日的价格限制，这将使新股上市价格上升一步，并可能在第一个交易日形成相对均衡的价格。如果线下定价偏高，新股上市可能会在第一天突破，新投资者可能会陷入困境。因此，在注册制，下，创业板的创新和投机将是一种高风险的投资行为，而不是在不赔钱的情况下获得稳定的利润。

　　加快新股审批和登记的效率大大提高

　　第一批新股上市在注册制创业板上市，意味着沪和深的股票市场都推出了注册制试点项目。

　　注册制与审批制的核心区别在于，审查权从证监会转移到交易所，发行审查机构只对登记文件进行正式审查，不做实质性判断。注册制，放宽了上市公司的盈利条件，公司的IPO定价大多采用询价和竞价方式，缩短了上市周期，大大提高了发行效率。

　　注册制改变过去重审计轻监管的思维惯性，加强事后监管。我们证监会人应该把监管上市公司作为我们的主要责任。

　　退市指标更加丰富和完善

　　创业板在注册制，试点后，新股发行效率大大提高，退市指数也得到丰富和提高。

　　注册制，改革增加了“连续20个交易日低于5亿元”的退市指数，适度调整了成交退市指数和股东人数，充分发挥了退市的市场化功能。将退市的触发期统一为两年，及时淘汰既无盈利又无收入的空壳公司，实现准确快速的清算。增加“信息披露或规范操作存在重大缺陷且未按期纠正”的退市指标，以强化公司合规披露和规范操作意识。

　　首先，看净利润，其次，看是否有营业收入。这两个指标的结合意味着什么？过去，连续亏损的企业不一定在退市，只要有实际经营，即使亏损的企业也可以上市。为什么要在退市？另一个意思是，实际上并不经营的空壳公司每年都粉饰利润，尤其是那些每年出售学区房屋并保护其空壳的公司，将来在市场上没有生存空间。

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