为什么讲期权等于借钱买股票？买卖期权的风险收益是多少？

　　为什么讲期权等于借钱买股票？首先我们可以了解一下什么是看涨期权。看涨期权是指协议持有人在协议约定的有效期内，以规定的价格和数量购买股票的权利。期权购买者购买这个看涨期权是因为他看好股价，未来可以获利。也就是投资者缴纳一定的保证金就可以买入一份在未来以规定价格买入股票的权利。看涨期权的收益率曲线是，当它低于行权价格（期权费）时，损失是固定的。当价格高于行权价格时，亏损开始减少，盈利开始缓慢。我们假设每只股票的看涨期权，执行价100元，期权费5元。到期股价低于或等于100的，不行使权利，5元期权费损失。如果高于100，将行使权利。当股价高于105时，每增加1元股票，你就能获得1元的净利润。那现在考虑借钱买股票。假设你借一个100元，用100元买一只股票。利息是5元。到期还钱的时候，卖掉股票，还钱。

　　看涨期权

　　期权买方有权在规定时间内以一定价格从期权卖方处购买特定商品或期货合约，但不承担购买义务。看涨期权也称为“多头期权”、“扩展看涨期权”。

　　购买看涨期权

　　以某一执行价x买入看涨期权，在支付一笔权利金c之后，可以在到期日前以执行价x享有买入或不买入标的物的权利，这是一种权利。

　　如果市场价S上涨，就会履行看涨期权，低价获得标的物，然后以上涨的价格卖出标的物，赚取差价，再扣除溢价获得利润；或者在溢价上涨时卖出期权平仓，就像买股票一样简单，得到溢价价差收益。这里有一个盈亏平衡点，X+C，如果S>X+C，净盈利，S=X+C盈亏平衡;X<S<X+C，亏损是S-(X+C);；

　　如果市场价S下跌，买方可以选择不行使期权，损失最大的是特许权使用费c。

　　看涨期权的多头头寸亏损有限，利润无限。

　　出售看涨期权

　　卖出看涨期权不同于买入看涨期权，看涨期权是一种义务，而不是权利。如果看涨期权的买方请求执行该期权，那么看涨期权的卖方没有选择。

　　如果你以执行价x卖出看涨期权，你可以得到特许权使用费收入c。

　　如果市场价S下跌，买方不履行合同，卖方将获得全部特许权使用费C；

　　如果s在x和与X+c之间，卖方得到一部分权利金；

　　如果S大于盈亏平衡点，卖方将面临目标价上涨的风险。

　　看涨期权的短期利润是有限的，潜在损失是无限的。

　　综上，为什么讲期权等于借钱买股票？因为在买入看涨期权的时候，缴纳一部分权利金，相当于利息，就获得在未来以低价买入该标的的权利，那么可以以高价卖出。就相当于介入一笔款，在当时价格低的时候买入，之后再在价高时卖出并支付一定的利息，相当于期权的保证金。