11日午间研报精选 3股有望爆发

　　龙马环卫：环卫订单再落地，存量扩大增量突破

　　来源：广发证券

　　公司发布公告中标两个环卫服务项目订单，分别是龙岩市中心城区项目和贵州新蒲经济开发区环卫项目。其中龙岩市中心城区项目是在原有合同上的扩大，贵州新蒲经济开发区项目为公司在西南地区的首次突破。

　　龙岩城区项目：存量项目扩大。龙岩市中心城区项目合同服务范围包括：龙岩市中心城区范围(新罗区行政区域范围)

　　及永定、上杭等，合同金额：8708万元/年，合同年限为8年。2013年开始的龙岩中心城市主次干道清扫保洁服务项目已服务期满，公司再次中标龙岩市中心城区环卫保洁一体化服务项目，本次项目合同金额在原有基础上大幅增加，年限延长，对于公司打造环卫保洁一体化服务样板工程具有战略意义，显示出公司存量项目自我扩张的能力。

　　贵州新蒲项目：增量项目突破。贵州新蒲经济开发区环卫项目包括：市政道路及环卫保洁面积1,008,056平方米、公厕4座、保洁责任区全部垃圾前端收集清运。合同金额为：833万元/年。承包期限五年，实行考核机制，五年考核都合格的可以顺延五年。贵州新蒲项目意味着公司继海口、沈阳之后又实现了西南地区环卫市场的突破，公司在新地区的拓展正持续进行。

　　拟募投项目将开启运营新模式。此次拟募投项目方案是计划成立配置中心，形成公司的环卫装备池、达到环卫服务标准模式输出，减小公司因业务扩张带来的资金压力，并将提升面向全国各区域的环卫服务作业能力。装备配置中心有望实现各项目间科学配置环卫装备，继而帮助公司在市场竞争中取得领先优势，为进一步获得政府购买服务订单奠定基础。

　　投资建议。我们认为，公司发展优势明显，服务模式突出，预测16-18年EPS分别为0.752/1.022/1.419元。结合业绩情况和估值水平，我们继续给予公司“买入”投资评级。

　　华英农业(002321)：积极扩充肉鸭产能，区域布局更趋完善

　　来源：国泰君安

　　维持“增持”评级。公司作为肉鸭养殖龙头，充分受益行业景气回升，后续改革及产业升级步伐值得期待。考虑当前鸭价涨幅低于预期，预计公司2016-18年EPS为0.21(-0.21)/0.73(不变)/0.8(不变)元，维持目标价16元，“增持”评级。

　　牵手丰丰食品，完善公司区域布局。公司与成都丰丰食品等签订合作框架协议，拟在成都崇州市设立子公司，并在1-3年内计划实现年3000万只樱桃谷鸭的养殖、育种、加工流通全产业链产能，投资额可根据实际需要逐步增至约5亿元，同时委托丰丰食品的经营团队负责加工生产。本次合作有助于公司完善全国产能布局，拓展西南、西北等销售区域。

　　拟收购瑞益实业，积极扩大生产规模。公司与鸿源鸭业等签订股权转让框架协议，拟收购瑞益实业不低于51%的股权。瑞益实业是一家集肉鸭集约养殖、屠宰加工、食品保鲜冷藏、产品销售，拥有年屠宰加工肉鸭2000万只规模的生产线。若公司顺利完成收购，将进一步扩充生产规模、提升市占率。

　　行业供给逐步收缩，未来将受益景气复苏。公司现有产能包括年出雏禽苗约2亿羽，屠宰加工樱桃谷鸭产能1亿羽、肉鸡8000万羽，熟食6万吨，羽绒2万吨，饲料120万吨。伴随行业过剩产能逐步出清，公司有望充分受益景气复苏。