午评：神秘力量护盘沪指涨0.29% 一带一路概念遭重挫

　　31日早盘沪指低开，深成指、创业板指高开，盘初三大股指集体走高，随后展开横盘震荡。11点前后，工商银行、交通银行、中国人寿等个股相继出现大买单，疑似护盘力量险守，沪指重心随后上移。

　　截至开盘，沪指报3219.40点，跌0.29%，深成指报10408.50点，涨0.58%，创业板报1899.16点，涨0.29%。

　　行业板块方面，次新股依旧低迷，同兴达、达威股份、川环科技、汇金通跌停，超讯通信，捷捷微电，光库科技、金银河等集体大跌；

　　次新银行股大分化：吴江银行、无锡银行、常熟银行、杭州银行涨停，江阴银行触及跌停；

　　一带一路遇冷，南京港、连云港、北新路桥跌停，青松建化、天山股份触及跌停，珠海港、大连港等遭重挫；

　　首艘国产航母正在舾装，概念股盘初爆发，亚星锚链受益涨停，中船科技、中船防务等大涨；

　　澄清合并传闻难挡炒作热情，大唐发电连续盘中涨停，中国神华冲高回落，刺激电力行业持续活跃，华银电力涨停，闽东电力、桂冠电力等拉升；

　　中国北斗合作将推广至东盟10国，提振概念股走强，北方导航一度涨停，北斗星通、振芯科技等涨幅靠前；

　　个股方面，同和药业、达安股份、上海环境上市集体暴涨44%，其中上海环境上市首日即大幅放量，换手率近2%；亿联网络股价超吉比特，与股王贵州茅台只差两个涨停；粤水电拟10转10派0.5，股价涨停；国盛金控终止参与国联安基金股权竞价，复牌跌停；受戴帽利空影响，ST上普连续4日跌停，*ST匹凸、*ST宝实、*ST三维连续3日跌停。

　　[特别提醒]

　　今日新股：瀛通通讯：申购代码002861，申购上限1.20万股，申购价格17.25元，公司主营声学产品、数据线及其他产品。科林电气：申购代码732050，申购上限1.30万股，申购价格10.29元，公司主营电气设备制造。坤彩科技：申购代码732826，申购上限3.60万股，申购价格6.79元，公司主营珠光材料。

　　[机构论市]

　　中信策略：季末流动性紧张是A股近期调整的主要原因。在恐惧中继续“贪婪”。近期无论是长期资金在白马蓝筹板块拥挤的配置交易，还是次新股和周期主要在短期资金驱动下活跃的交易，“交易抱团”体现出投资者对方向交大的分歧。虽然短期流动性紧张导致部分投资者决定持币跨季，但综合考虑货币政策方向、长期资金配置、宏观盈利向好，市场并不具备大幅调整的基础，季末的调整也不足以改变市场一致预期，建议在恐惧中继续“贪婪”，但需要注意风格和结构。

　　兴业证券：继续坚守绩优龙头。龙头是今年的配置主线，相对估值会不断提升：1、产业集中化的过程中，龙头股将更加受益，赢家通吃；2、监管趋严、市场结构变化等因素（绝对收益配置力量增加）共同导致资金的审美偏好发生改变，从倾向高弹性（业绩弹性和股价弹性）转向更稳定、更价值的绩优龙头。行业板块如何选择？——左手“一带一路”，右手消费龙头，配置大金融。1、一带一路自我们去年12月首推以来，已成为年初至今的最强主线，在近日的震荡中仍继续冲高，我们认为行情未完，催化剂未完，继续配置受益行业；2、消费是另一条有持续性的配置主线，其中的白马龙头的估值甚至将受益资金持续流而入出现泡沫化趋势。3、提升大金融板块配置比例，应对震荡风险。

　　乾坤投资：在央行明确表态货币政策收紧之后，已经出现了一系列资金链断裂的事件，这加重了季末的资金紧张状况。规模较小的上市公司价格弹性较大，容易受到负面消息冲击，货币收紧的状态还将持续，一段时间内估值偏高的中小盘和题材类个股都面临着市场的质疑，短期内这种局面不会扭转。市场偏好会转向安全性，向业绩和分红稳定的蓝筹股转化，市场环境的变化可能会促使并购事件出现。

　　天鼎投资：央行的货币政策基调已经从此前的稳健偏松向目前的稳健中性转型，“去杠杆”和“防风险”已经成为政策的着力点，这都使得资金面呈现出收缩的态势。短期内受利空影响，场内存量资金博弈导致大盘继续震荡。大盘目前已经连跌四天，目前短线杀伤力比较强，所以会导致资金进场犹豫，预期后面短线将有所反复，不过这个反复是中线建仓的绝佳时机。操作上，3200点之下就是合适的进场机会。

　　长江证券：四月我们对于市场整体保持谨慎。一方面，虽然前期市场以蓝筹估值修复为主，但在当前位置上，目前市场的估值并不便宜，无论从整体估值、龙头估值还是高估值公司占比来看都是如此，因此此时的市场要持续上涨需要更多的乐观因素出现；但另一方面，当前的市场情况并没有朝着乐观的方向发展，表现为持续的地产调控以及流动性预期持续收紧。而根据前期春季躁动的经验来看，市场会对经济的观点有提前的反应，因此，我们认为“春季躁动”将终结，四月份市场应保持谨慎。四月份行业配置应以防御为主，首选估值相对较低的大金融板块，其次选取各个板块中业绩确定性高，同时估值相对有吸引力的行业。推荐关注银行、非银、医药、电气设备、电力等行业。