7月“补课”后行情值得期待

　　1、五穷六绝反

　　在4月见顶3295点后发生的股灾4.0板，历经“五穷”，见底3016点和3022点之后，绝大多数人又担心6月底发生“钱荒”和金融去杠杆叠加效应而导致“六绝”。但是，6月股市却出现了“绝反”(绝地反击)。上证指数、深成指、中小板、创业板，不仅6月最后一周收出了阳线，而且均收出了月阳线。

　　上证指数还一举攻克了失守2个半月的60天线和半年线，以及所有的短中长期均线，市场转为完全意义的多头市场。

　　尤其值得关注的是，本周后半周大盘连续3天冲高3193点，将4月19日留下的3196点——3189点的跳空缺口补掉了一半，离3200点整数关仅一步之遥。

　　说到6月A股的“绝反”，不能不归功于韩志国猛烈抨击大小非疯狂减持和IPO大跃进触动了管理层三大政策的转向：推大小非减持新政、放缓IPO节奏、更注重国资改革和购并重组，盘活存量。

　　不管人们对韩志国的观点和语言的尖锐性如何评价，但他这种勇于捍卫“三公”、为股市的健康发展、为亿万股民代言发声的精神，值得市场各方赞许，更为管理层贴近市场、面向大众，使监管政策更符合股市实际起到了极大的作用。

　　2、七翻身能否如愿？

　　“五穷六绝七翻身”，这是上世纪90年代体现香港股市规律的一句股谚。自传到A股市场后屡屡应验。那么，7月A股能否翻身呢？

　　我认为，要想完全收复4月3295点的失地，恐有难度。但冲关补缺，则是题中应有之义，即冲破 3200点整数关，补掉 3189点——3196点和3229点——3238点两个跳空缺口。因为从估值看，目前上证指数的加权平均市盈率只有17倍，低于2005年998点和2008年1664点时的21倍。如果与国际成熟股市的估值相比，更是占尽优势。以30个样本股统计的美国道琼斯指数市盈率是18倍，以34个样本股统计的香港恒生指数的市盈率是16倍，而同类样本参考系、具有可比性的上证50指数的市盈率，只有11.5倍；沪深300的市盈率只有13.5倍。上周MSCI之所以主动将A股纳入，并且先期选择222个大盘股，中期选择195个中盘股便表明，国际股市已充分认可了A股是全球的估值洼地。

　　从技术面看，上证指数、深成指、中小板、创业板，都已牢牢站在五周均线之上，处在多头市场态势中。除创业板和中小板仍受压于半年线和年线之外，上证指数和深成指已收复了所有均线，进入了慢牛市场。

　　尤其是上证指数，5天均线已上穿120天均线，20天线也上穿了60日线，60天线预计10天后便可走平，转而向上。