外围隐忧牵动市场神经

　　每日市况：

　　中证流通指数下跌，收于5101.77点，跌幅0.56%，成交4812.29亿元，较前一交易日放大约800亿元。

　　市场研判：

　　周三早盘沪指重返3300点之上，创业板指也在高位横盘整理，而临近尾盘三大股指均发跳水，沪指收跌0.29%，创业板指收跌1.86%；仅休闲服务、军工、地产、银行四个行业收红，保险股高开低走，计算机、建材、传媒等板块回调明显；概念股方面，黄金股尾盘发力、上海重组股全天活跃，维生素、基因检测等题材股则表现萎靡。

　　外围市场方面，美联储加息以及中美贸易摩擦成为近期投资者心中的隐忧。基于强劲的美国经济数据，周四美联储加息成为大概率事件，关键在于美联储新主席对后续政策的前瞻指引。央行行长易纲曾表示过：“主要发达经济体货币政策的取向变化将对我们的政策空间形成一定挤压”。考虑到央行已经以持平利率超额续作MLF操作，美国加息之后，中国央行大概率以提升逆回购利率来实现政策目标。另一方面，中美贸易摩擦难以短时间落地。美国上周五宣布对进口中国的铝箔征收反倾销和反补贴税，本周试图对高达600亿美元的中国进口产品征收关税。周二李总理在中国两会闭幕后答记者问中，在对外开放、中美贸易战等方面有具体阐述，则可能构成中美日后博弈的基础框架。

　　在“两会”的维稳环境结束之际，美国加息预期、中美贸易摩擦加剧以及资管新规亟待落地等多重因素对投资者情绪有所扰动。但积极的因素也不容忽略，短期来看，1-2月经济数据亮眼，上周新增投资者环比再度上升至38.3万人，两融余额稳健回升、维持在万亿水平；长远来看，“独角兽”企业的加速上市以及中概股以CDR等形式的加速回归，为A股市场注入活水，有助于重塑A股的生态结构。对于后市，调整较多的优质白马蓝筹股或有望慢慢企稳，但优质成长股仍是今年政策支撑下的最大风口，短期或随两会闭幕有所退潮，但预计后续仍有看点。

　　操作策略：

　　操作上可逢低布局优质成长股，回避业绩“地雷”，同时结合一季报披露的情况，挖掘业绩与估值相匹配的品种。。