白马股一天崩一只 资金一言不合就砸盘

　　东阿阿胶(000423) 昨日跌停

　　这段时间A股白马股轮番暴跌，昨日轮到了东阿阿胶(000423)。由于一季报不及预期，该股开盘没多久就躺在了跌停板上。几个月前还是大家心中“小甜甜”的白马股，转眼间就变成了“牛夫人”。《金证券》记者接触的沪上券商人士感慨，最近A股不确定因素较多，只要财报稍不如意，市场资金“一言不合就砸盘”。

　　业绩增长急刹车

　　“滋补第一股”东阿阿胶正走下神坛。

　　4月27日晚间，东阿阿胶披露的今年一季报显示，公司实现营业收入16.96亿元，同比增长1.17%；归母净利润6.09亿元，同比增长0.8%。此外，一季度末应收票据达11.06亿元，较去年年底增长一倍，主要是销售收到的银行承兑汇票回款尚未到期影响。经营活动产生的现金流量净额为-3.88亿元，主要是本期支付税金增加及代收代付业务减少。

　　这样的财报让机构人士大呼意外。毕竟去年四季度公司收入为28.91亿元，同比增长23.96%，归属母公司股东净利润为7.98亿元，同比增长27.33%。深圳某券商研究员对《金证券》记者透露，“公司去年下半年一改以往业绩的温吞，实现了高增长，与公司交流的信息也传递出，这种状况有望延续到今年一季度。没想到，最终出来的一季报并不理想。”

　　受此影响，昨日该股早盘大幅低开，不到5分钟即触及跌停，一度拉起后仍在低位徘徊。午后，东阿阿胶干脆放弃挣扎，一直躺在跌停位置不得动弹。最终尾盘报53.02元，总市值不足350亿元。

　　白马股一天崩一只

　　《金证券》记者注意到，白马股闪崩已成最近A股别样的风景。4月26日格力电器(000651) 暴跌，4月27日伊利股份(600887) 跌停，再加上昨日的东阿阿胶。

　　实际上，蓝筹白马业绩增速不达预期引发的股价大跌浪潮，已经扩展到整个市场，中小板个股纷纷“中招”。“五一”节前最后几天，很多上市公司集中披露年报，一季报不达预期者众多。而昨天是小长假后的首个交易日，资金纷纷用脚投票，开盘就有数十只个股跌停，随着盘面走势渐弱，昨日尾盘近40只个股跌停。

　　《金证券》记者接触的沪上券商人士表示，从最近盘面来看，机构资金砸盘相当凶猛，只要公司财报稍不如意，就一棒直接打到跌停位置。究其原因，近期A股不确定因素增加，市场持续震荡下，白马股身上的“黑点”会被放大。

　　众所周知，东阿阿胶的核心原料驴皮资源相当紧缺，且短期内无法缓解，因此市场对公司的期待和炒作点一直是“提价”。据了解，2017年下半年公司收入增速明显快速上半年，主要是核心产品(阿胶块、复方阿胶浆)提价逐步确认影响导致。

　　对此，浙商证券(601878)此前研报曾指出，由于阿胶块自2005年起至今已经累计提价18次，价格增长20倍，目前消费群体的价格敏感度较之前的消费群体已经低了很多，同时越来越多的高净值人群注重健康管理，这些因素将导致阿胶在未来的提价过程中对销量的不利影响越来越少。前述深圳券商研究员表示，从目前看，东阿阿胶的提价策略或许还会有效，但市场接受能力并不会如想象中乐观和顺利。

　　市场人士直言，白马股频频闪崩，意味着部分市场资金正有序地撤离。随着上市公司财报披露完毕，一些前期涨幅较高的股票将面临业绩证伪的风险，白马股不可避免地呈现估值分化，市场风格有望逐步转向一些低估值、稳增长板块。