定增破发潮重现A股市场 249只个股或可掘金

　　在近期整体行情较弱、个股分化明显的情况下，定增破发潮重现“江湖”。数据显示，近一年以来，A股共实施了441份定增方案，截至6月15日收盘，共有290份定增方案已破发，涉及249家上市公司。对此，业内人士表示，对于定增破发个股的投资机会，投资者要学会区分看待，综合分析。

　　249家公司定增破发

　　数据显示，2017年6月15日至2018年6月15日期间，两市累计实施了441份定增方案，募资总额9541.39亿元。截至6月15日，已有290份定增方案跌破发行价，占比66%，涉及249家上市公司。

　　在这249家定增破发的公司中，较定增发行价跌幅超过20%的公司达到146家。其中，跌幅最大的前十家公司定增情况如图所示。

　　　　从图表可以看出，健盛集团(603558,股吧)去年8月31日的一笔定增方案破发情况最为“严重”。该笔定增发行价格为21.67元/股，募集资金6.96亿元。而截至6月15日，该股仅报8.23元/股，自发行后股价跌幅达到61.43%。据了解，健盛集团此次定增募集的资金用于收购俏尔婷婷100%股权，俏尔婷婷是一家无缝贴身衣物的专业制造商，可生产一次成型立体无缝高档贴身衣物。健盛集团表示，该笔交易完成后，公司将获得高端贴身内衣的生产、研发、销售能力，较先进的无缝内衣生产管理和质量控制经验，进一步提升业务规模，丰富产品品类，构建新的盈利增长点。

　　此外，*ST宝鼎和天神娱乐(002354,股吧)的跌幅也较大，均超过55%。2017年9月，*ST宝鼎定增募资0.79亿元用于补充流动资金，随后股价走势一直不乐观。公司连续两年净利润均亏损，并且今年5月，该公司还因信披违规收到交易所监管函。而天神娱乐则从今年3月以来跌幅明显，近三个月股价跌幅达到47%，同样在今年5月，天神娱乐公司董事长兼总经理朱晔，因涉嫌违反证券法律法规被立案调查，再次加速了股价下滑。

　　值得注意的是，不少公司刚完成定增不久便已破发。如塞力斯(603716,股吧)，今年5月31日定增发行，发行价格为23.31元/股，但截至6月15日，该股报收21.03元/股，跌幅已达到9.78%。除了塞力斯外，近一个月以来完成定增的澳洋科技(002172,股吧)、天沃科技(002564,股吧)、润欣科技(300493,股吧)、吉林高速(601518,股吧)、围海股份(002586,股吧)等5家公司均出现了定价价格倒挂的情形。

　　投资定增破发个股需综合分析

　　其实，定增破发在A股市场并不少见。据申万宏源(000166,股吧)统计，2007~2008年实施的增发破发最严重，其次为2010~2012年。并且，因不少定增股在破发后会出现回补的现象，所以跌破增发价的定增股还一度被认为是市场的另一个价值洼地。那么，在本轮定增破发潮的背后，是否蕴藏着相关机会呢？

　　申万宏源投资顾问周昆仑告诉记者，本次定增破发潮首先和市场有关系，结构化行情下，个股分化严重，整体弱市的行情下破发的概率自然就加大，参考2007~2008年和2010~2012年的破发潮，都是在市场持续下跌的过程中出现的。

　　“针对定增破发个股的投资机会，投资者要区分看待，并不是破发幅度越大越有机会，还是要参考公司基本面及定增募投项目进展情况综合分析，当然，定增对象为大股东和高管的个股机会相对大一些。”周昆仑说。