上海迈步马宜敏：股或加速赶底

　　上周四受到海外市场影响，沪深B股又现“断崖式”下跌。仅周四当天，上证B指下跌4.89%，深证B指下跌3.92%，均已偏离原来震荡整理的轨迹。上周五和本周一大盘都在上周四的K线底部位置震荡。短期受到外围市场影响之后，沪深B股元气大伤，修复行情还有待时日。

　　从行情因素分析，上周四B股的大跌，情绪上受到周三美股暴跌的影响。历史上美股的波动往往对应着全球市场风险偏好下降。近期美债收益率抬升速度明显，扩张加速的脚步背后，市场担忧美债收益率飙升会引发“蝴蝶效应”，导致潜在市场泡沫破裂从而引发市场衰退，也导致全球主要国家的股市均出现较为明显的调整，特别是部分新兴市场由于美元流动性的收紧而跌幅较大，B股同样受到牵连。近期避险资产黄金价格的上行也侧面反映了上述情况。事实上，从10月10日收盘至次日开盘前，国内并未出现明显的B股利空消息，但期间海外股票市场暴跌，所以可以判断上周四的B股下跌主要是受美欧市场影响。

　　从沪深B股走势看，技术指标再次恶化，后面需要有一个重新回稳的过程。不过暴跌未破坏底部条件，指数日线背离钝化级别很大，暂时不会消失，从技术上仍有再形成日线底部结构可能。技术上看，上周四两市跳空低开，随后单边下挫。上周五上证B指在跌破270点位关口后，继续向下调整，可见上方缺口压制作用较大。60分钟级别的MACD指标绿柱持续缩短，说明短期空方力量也在减弱，因此存在技术性超跌反弹走势，市场短线反弹的概率较高，可重点关注沪B指270点压力位的收复情况和攻击力度。在新低点位置上，若出现反抽，则行情有望企稳；若继续下探，则后市堪忧。从量能角度来看，如果放量下跌，则资金出离，后市下行概率较大。目前仍要耐心等待止跌信号。深证B指上周经历连续下跌后，指数重新回到下降通道，而且有加速下跌迹象，深证B指900点下方暂无强支撑防线，预期股指将进一步下探，以寻求市场底。

　　目前沪深B股底部特征明显，市场估值也处于历史低位，美股的杀跌，延长了B股的筑底时间。操作策略上，以风险防御为主。但从低位放量大跌另一面来看，恐慌盘抛出，说明风险得以快速释放，有加速赶底之势，当出现这一走势时，底部已经不远。客观来说，由于股市估值已低，政策面呵护，改革预期强烈，叠加股市超跌，大盘技术性反弹也可能随时发生。当下，须密切关注市场量能变化及基本面动向。在量能没有持续变化的背景下，投资宜逢低适量并控制仓位。操作上，总体以控制风险为主，等待机会为上策。

　　（文章来源：上海金融报）