化工行业：VA、VE继续大幅上涨 原油加速急跌

　　投资观点及建议：

　　磷复肥价格看涨，磷化工景气持续上行，推荐低估值龙头兴发集团和司尔特。菊酯、草铵膦等原药产品价高景气，推荐扬农化工、利尔化学。新版农药管理规定推升龙头市场份额，重点推荐诺普信。国六标准拉动催化剂需求，推荐万润股份。维生素价格探底回升，推荐龙头新和成。推荐优质成长龙头新宙邦，新项目打造业绩增长点。

　　一周行情速览：

　　基础化工板块较上周下跌5.06%，沪深300指数较上周下跌-3.51%。基础化工板块跑输大盘1.55个百分点，涨幅居于所有板块第20位。据申万分类，各子行业涨幅较大的有：钾肥1.83%，合成革1.67%，玻纤-1.47%，氨纶-2.36%，氟化工及制冷剂-2.41%。跌幅较大的有：磷化工及磷酸盐-8.53%，其他纤维-8.4%，其他化学原料-8%，磷肥-7.32%，纺织化学用品-7.21%。

　　重点化工产品价格和运行态势

　　本周WTI油价下降3.2%，报价54.63美元/桶。在我们跟踪的125个化工品中，24个上涨，32个持平，69个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：维生素VA，天然气期货，萤石97湿粉，维生素VA，天然气期货，萤石97湿粉，维生素VE，萤石97干粉，乙烯，TDI，硝酸铵二甲醚，纯MDI。本周跌幅居前的化工产品有：液氯，双氧水，盐酸，丙烯腈，丙烯酸，丙烯酸丁酯，环氧丙烷，裂解C9，汽油，布伦特原油。

　　化纤：

　　粘胶短纤1.5D报价13800.00元/吨，下降0.72%。粘胶长丝120D报价37700元/吨，维持不变。氨纶40D报价33500元/吨，维持不变。内盘PTA报价6350元/吨，下降5.9%。涤纶短丝华东报价8900元/吨，下降1.11%。涤纶POY150D报价8700元/吨，上涨2.3%。腈纶短纤1.5D报价17800元/吨，下降14.42%。

　　农化：

　　华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2120元/吨，维持不变。四川金河粉状55%一铵报价2300元/吨，维持不变。二铵报价2700元/吨，维持不变。青海盐湖95%氯化钾报价2400元/吨，维持不变。新疆罗布泊51%硫酸钾粉报价3100元/吨，维持不变。新安化工草甘膦报价28500元/吨，维持不变。功夫菊酯报价380000元/吨，维持不变。吡虫啉报价190000元/吨，维持不变。代森锰锌报价22250元/吨，维持不变。

　　聚氨酯及塑料：

　　华东纯MDI报价22500元/吨，下降3.45%。华东聚合MDI报价12450元/吨，下降1.19%。华东TDI报价19500元/吨，上涨6.85%。1800分子量华东PTMEG报价19800元/吨，维持不变。华东环氧丙烷报价10425元/吨，下降7.33%。上海拜耳PC报价18800元/吨，下降3.59%。

　　氯碱、纯碱：

　　华东电石法PVC报价6450元/吨，下降0.89%。华东乙烯法PVC报价6900元/吨，上升0.36%。轻质纯碱报价2070元/吨，维持不变。重质纯碱报价2105元/吨，维持不变。

　　橡胶及炭黑：

　　上海市场天然橡胶报价10100元/吨，下降2.42%。华东市场丁苯橡胶报价11900元/吨，下降2.86%。山东市场顺丁橡胶报价11600元/吨，下降5.31%。绛县恒大N550炭黑报价8900元/吨，保持不变。促进剂NS报价34000元/吨，保持不变。促进剂CZ报价25400元/吨，上涨1.60%。

　　风险提示：油价下跌；重大安全事故；环保政策的不确定性。

　　（文章来源：天风证券）