光大证券：资金净流入206亿元 宏观流动性整体宽松

　　上周前半周市场情绪有提振。上周A股日均换手率0.78%(前值0.71%)，日均成交量374亿股(前值336亿股)，日均成交额3256亿元(前值2749亿元)。两融交易占比为7.9%(前值7.5%)。主板日均主动净卖出48.9亿元(前值净卖出77.5亿元)；中小板日均主动净卖出29.4亿(前值净卖出34.6亿元)；创业板日均主动净卖出20.4亿元(前值净卖出22.9亿元)。上周新增投资者数量为23.56万(前值24.16万)。股指期货持仓量方面，上证50环比下降10.54%(前值-0.58%)，沪深300环比上升2.47%(前值-3.13%)，中证500环比下降1.17%(前值-3.60%)。上周解禁849亿(前值193亿)，本周解禁1073亿。

　　上周市场资金净流入206亿元(前值净流入21亿元)。流入方面：公募基金新发行149亿元(前值15.45亿元)；两融余额增加8.90亿元(前值减少63.90亿元)；上周陆股通净买入126亿元(前值净买入110亿元)，从十大活跃个股所属行业看，净买入的行业是银行(20.01亿元，前值净买入14.21亿元)、非银行金融(15.22亿元，前值净买入13.16亿元)、食品饮料(13.91亿元，前值净买入19.80亿元)；净卖出的行业是医药(13.28亿元，前值净买入2.30亿元)、汽车(3.58亿元，前值净卖出0.41亿元)、建材(2.57亿元，前值净买入1.22亿元)。流出方面： IPO融资规模3.19亿元(前值4.30亿元)；重要股东二级市场净减持38.11亿元(前值减持6.68亿元)：上周无增持行业；减持前三行业分别为医药(6.45亿元，前值减持2.42亿元)、建材(3.93亿元，前值增持1.63亿元)、电力设备(3.57亿元)。

　　上周主要ETF净流入31.75亿元(前值流出32.17亿元)。50/300/500/创业板ETF分别净申购8.90亿份、0.53亿份、1.83亿份、-0.52亿份；净流入规模21.71亿元、1.83亿元、8.93亿元、-0.71亿元。上周新增上市公司通过集中竞价交易方式回购股票预案20家，公告拟回购股份占流通股比例前三的股票分别为银信科技(8.88%)、春风动力(6.97%)和永新股份(3.86%)。

　　宏观流动性整体宽松。短端利率方面，上周公开市场操作一周净投放0亿元(前值净回笼1000亿元)，此外国库定存1月1000亿元缓解月底资金面紧张局面；DR007、R007-DR007环比下降，其中DR007收于2.55%(前值2.68%)，R007-DR007上周收于0.03%(前值0.23%)。长端利率方面，1年期、5年期、10年期国债利率环比下降。1年期国债收益率收于2.46%(前值2.48%)，5年期国债收益率上周收于3.02%(前值3.14%)，10年期国债收益率上周收于3.29%(前值3.36%)。

　　风险提示：1、沪伦通开通在即，首批CDR规模超预期；2、国内减税幅度不及预期；3、美联储加息放缓不及预期。

　　（文章来源：光大证券）