广州万隆：两方面政策超市场预期 紧跟主线投资机会

　　今天市场继续维持碎步上行节奏，市场上涨动力仍在一点点释放。后市两方面的政策将持续超过市场预期，或推动大盘上涨，而多部门暗示春季主线投资机会仍将发酵。

　　一方面，今天央行继续3800亿元货币，虽然此前对宽松已有所预期，但这几天央行的操作在速度和力度上都是惊人的。财政部昨天罕见地讨论了今后会让国债成为货币工具一部分，这是一个货币政策思路的重大转变。要知道美国的量化宽松(QE)就是美联储购买国债释放货币。另一方面，发改委一天批复了四个机场项目，总投资达到1000亿元，似乎是回应总理合理增加基础设施等投资的要求。预期今年货币的宽松程度和基建投资的力度都将超过市场预期。

　　基建托底经济无疑是目前最强的逻辑，奇怪的是，近期基建行业的传统龙头股票并没有太好的表现，基建工程指数(399995)甚至跑输大盘。其原因还是市场观望情绪依然浓重，成交量迟迟不肯放大，增量资金不足以推动这些大盘股票上涨。

　　另一方面，近期市场仍然不乏亮点，局部行情依然火热。东方通信从最低的3.7元大幅上涨接近5倍，风范股份豪取10连板，【鹏起科技(600614)、股吧】也有接近翻倍的涨幅。这里面的深层原因是长期下跌给大盘带来了较好的安全边际，政策频频发布给题材股足够多的上涨逻辑。长久压抑的资金终于在2019年的春季爆发，集中发力做多新基建股票。

　　政策方面对中小盘股也形成利好，近期证监会副主席罕见地表明了活跃市场是当务之急。今天消息面传出监管层邀请了券商等金融机构商讨重启程序化交易的相关政策。证实了监管层对活跃交易的重视。中小盘股票有助于带动市场情绪，预计围绕科创板和新基建的题材板块仍将发酵。

　　操作上，前期热点依然在高位震荡，市场仍在寻找新的题材，追高的风险巨大。我们注意到因为新基建大开工在即，近期部分特殊器件供不应求，出现了量价齐涨的情况，有3家公司生产的特殊部件广泛的应用在特高压、5G建设上，主力已埋伏多时。