存量博弈 市场信心还待积蓄

　　大盘近来成交不足，呈现弱势整理。9月23日为秋分节气，当日大盘调整，之后几日有所整理，体现一定秋分时窗效应。

　　沪指本周三回补了今年9月5日上涨缺口，使该缺口未能构成中途缺口，也令今年8月以来的涨势未能形成类似今年1月至4月的具有一定爆发力的持续性升浪，或等待明年初的机会。

　　周四跌停个股达近百家，其中部分个股又开始“闪崩”，PCB概念、激光器、芯片和智能手机等板块一度跌幅居前，而相对滞涨的银行股周四反弹，但周五有所回落。

　　市场认为，前期部分科技龙头涨速过快，加上国庆长假临近，部分市场资金为回避不确定性而在节前倾向于锁定收益，场内存量博弈特征明显，成交缩量较严重，反映出目前市场信心不足。

　　今年3月以来，大盘逢缺口必补，如2月25日上涨缺口、4月1日上涨缺口、5月6日下跌缺口、6月19日上涨缺口、7月1日上涨缺口、7月24日上涨缺口、8月2日下跌缺口、8月6日下跌缺口等均被回补，反映市场多空在较大的区域范围内反复拉锯。

　　沪指今年8月27日上涨缺口2870-2879点上涨缺口未被完全回补，未来会否被回补，不妨拭目以待。

　　春节前我曾分析，己亥猪年五行主要元素为水火，两者相克相激，而火为旺，股市有一定波段涨势，部分题材股存在反复拉升机会，市场赚钱机会多，但整体五行格局财旺而身偏弱，吃力而所获不多，整体市场获利或财来财去，总体难以聚财，投资宜把握好时机及时进退，积小财而成多，特别是过分投机拉升的股票要防止突然逆转，不宜盲目追高炒作。

　　事实上，猪年以来，市场大起后大落，特别是个股波动较大，体现整体市场的获利财来财去。未来个股仍有反复波段机会，但把握买卖先机较为重要。

　　消费与科技概念股为今年行情主线，呈现“结构牛”，而不少科技概念股可归为科技消费的范围。科技电子、5G概念等相关“创新”题材之“火”股反复活跃，白酒类等水股及农业等水木股不断走强，体现猪年水、火之性。

　　证券部的陈姨近期围绕科技电子、PCB、5G、通信、软件概念股等反复参与操作，但所持股本周高位大跌，回吐了不少利润，有的甚至止损出局。

　　她说，尽管科技股波动加大，前期布局其中的资金收益依然可观。自8月6日沪指触底反弹以来，沪电股份涨幅超过60%、北京君正涨幅超过40%、汇顶科技涨幅超过30%。今年把握好先机才能赚钱，而如果盲目追涨就可能套在高位造成较大损失，特别是非龙头而跟风的品种。

　　梁伯则继续持有食品、农业、医药等白马股，并炒了一把军工股。梁伯对国庆长假后的行情有所期待，他说，据有关统计，自2009年至2018年，沪指有多达8次在国庆假期之后的前5个交易日出现上涨，上涨概率达80%，平均涨幅也达到2.48%，其中除2018年大跌外，其他年份均较稳定甚至大涨。

　　黎大叔说，近两年个股的风险较大，他有一位股友两年前以200多万元买入某股票，买入后该股票见顶大跌，后来其被“ST”而持续下跌，到目前仍未抛出，仅剩下20多万元市值，亏损达90%。

　　李生对黎大叔说，炒股还是要看基本面，个股基本面不佳或出现变化，就不宜盲目参与，而走势上一旦扭转上升趋势就应止盈或止损离场观望，以控制风险。而基本面佳、估值低、成长性好、派息收益水平高的股票，持有相对安心，即使套住也会有解套和最终赚钱的机会。

　　李生继续持有相对强势的白酒股以及保险股等防御性品种。他说，白酒类股票近期不断走强，不少创出历史新高。在我国消费市场规模不断扩大、消费结构持续升级下，以大消费为代表的A股核心资产仍是市场特别是外资看好的对象。

　　李生认为，近期不少国家采取宽松的货币政策如降息等，而国际油价一度大跌，说明当前经济下行风险增大，并担忧经济前景，放水对股市刺激作用有限。大盘回稳和日后突破今年4月高位，需要金融股持续启动，但目前大多数金融股近半年来反复整理，一段时间内或缺乏持续上行动力而难改蓄势格局。