复盘“1122白马惨案”！市值损失2000亿 筹码被外资捡走！谁在砸盘？

　　每年底的市场都会要闹些幺蛾子！

　　11月22日，早盘向好的股市遭遇突袭，多只高位白马股突然集中出现卖盘，好好的多头气氛被扰乱，市场持续杀跌。截至当日收盘，沪深股指全线下挫，其中创业板跌幅惨重。

　　　　据券商中国记者粗略统计，基金重仓的个股当日市值蒸发近2000亿元，与此同时，北上资金却在继续买入。可以说，内资卖掉的筹码又被外资接走。那么，究竟发生了什么？又是谁在砸盘呢？

　　据了解，此次杀跌跟多只基金突然砸盘有较大关系。究其原因，可能与每年底的业绩考核有关。而在此前一天，证监会主席易会满刚刚在证券基金行业文化建设动员大会上强调，证券基金行业要抓考核激励，采取适度拉长考核周期、薪酬递延发放、员工持股计划等办法，建立长周期的考核评价体系和收入分配机制。

　　“11·22白马股惨案”经过

　　11月22日早盘的市场大概是这样的：以下是上证指数的1分钟分时K线。

　　　　以下是创业板的1分钟K线。当日，创业板还是跳空高开。

　　　　由此可见，当日早盘，市场是良性的。然而，随后有一则关于“美国潜舰在南海爆炸”的谣言在市场上流传。在这之后，大盘开始快速杀跌，指数翻绿，跌幅之惨重尤其以一些基金重仓股为甚。只是，稍微有点判断力的投资者都应该知道如何去判断这则消息的真假：当时黄金价格没有异动，美股期指没有异动，香港股市亦无异动，人民币也无明显动作。可以肯定，这并不是一个很靠谱的传言。但有的投资者还真就信了，特别是一些机构投资者。

　　当天下午，市场并未出现明显止跌，有一段时间，市场跌幅还在扩大。当日收盘的情况大概是这样的：市场涨少跌多，指数全线收绿。

　　　　基金重仓股跌幅尤其惨重，据粗略统计，这批白马股市值蒸发近2000亿元。

　　　　究竟谁在砸盘？

　　那么，究竟谁在砸盘呢？当天上午大盘跳水之后，在某个微信投资群里，华南两家基金公司的基金经理开始互怼，并且皆指对方就是砸盘元凶。且不管他们两家谁是砸盘元凶，基金应该是11月22日最大的卖方。

　　首先来看一下基金重仓指数的表现。该指数22日杀跌1.6%，而上证指数仅下跌0.63%，中证500也仅下跌0.84%。

　　　　其次，从杀跌的贡献度来看，基金重仓股贡献很大，来看上证指：

　　　　以下是创业板跌个股幅贡献度：

　　　　再来看龙虎榜的情况。从几只上榜的股票来看，都可以感受到基金浓浓的卖意。以下是【我武生物(300357)、股吧】的龙虎榜：

　　　　【大博医疗(002901)、股吧】的龙虎榜

　　　　【圣邦股份(300661)、股吧】的龙虎榜

　　　　【蓝思科技(300433)、股吧】的龙虎榜

　　　　值得注意的是，当国内机构在卖的时候，在买方席位都出现了一个身影，那就是北上资金。其中，北上资金买入蓝思科技1.12亿元，买入圣邦5500余万元，买入我武生物2300余万元，皆是当日最大买家。最近市场虽然低迷，但北上资金一直处于买势当中。可以说，内资扔掉的筹码都被外资捡走了。

　　　　而就在内资互砍之际，国内一些大鳄级私募的净值也受到负面冲击，可谓“躺枪”。据知情人士透露，重仓歌尔股份等股票的百亿级私募就因此受损。此外，一些基金净值单日回撤亦非常大，据天天基金网的数据，中信建投医改混合C，单日杀跌5.66%，属跌幅最大的基金。

　　　　缘何砸盘？

　　很多市场人士认为，这次砸盘有些突然，有些莫名其妙。一些被砸跌停的公司，基本面其实并没有什么变化。比如蓝思科技还为此召开了一次电话会议。据该公司董秘表示，公司基本面非常好，现在的产线都是满产的状态，排产也非常紧张，基本面大家不用担心。我们看到一些报道，贸易局势对公司没有影响，公司和大客户的关系非常紧密，而且在大客户中的地位会持续加强。更换会计师事务所还是非常正常的状态，蓝思科技的财务真实可靠。

　　那么究竟为何砸盘？说好的长线投资呢？据平安证券首席投顾李信军分析，其实市场的基本面近期并无太大变化，有些情况甚至还在变好，比如说资金价格在下行，国债收益率也在下行，这些都有利于中小盘股估值进一步延展。此次杀跌，可能与机构年终业绩考核有很大关系，有的机构为了保住业绩排名，保住奖金，也为了来年更加顺利地发行基金，可能会兑现收益。

　　还有业内人士透露，今年年底基金净值排名战上演已经有一段时间了，甚至可以追溯到9月中下旬那一次杀跌。前期，基金经理砸科技买银行，最后科技还是涨了起来，银行则崩了一下。11月22日，基金经理们换了思路，只要在“高位”的，大涨过的，管你茅台、平安，还是爱尔、歌尔，无论估值和前景，一律砸，然后去拉超跌的周期，如基建、钢铁等。

　　上述人士认为，这样做有两个好处：一方面砸人家的净值。另一方面，将深套的周期股拉起来一些，顺便做高自己的净值，排名又能往前挪一挪，可谓是一举两得。

　　其实，基金机构的考核往年都会在特定的时候，给市场带来较大的扰动，也因此被市场“诟病”。近日，证监会主席易会满就在证券基金行业文化建设动员大会时强调，要把握好行业文化建设的实现路径和关键环节。通过制度执行，增进认知认同，使文化建设与公司经营、个人执业行为相融相通，为文化建设创造良好的内外部环境和市场生态。同时，要抓考核激励，采用适度拉长考核周期、薪酬递延发放、员工持股计划等办法，建立长周期的考核评价体系和收入分配机制，更鲜明传导行业文化和价值追求，避免激励扭曲、行为失范。

　　此外，11月26日将迎来史上最大的MSCI扩容，机构预计将带来增量资金2500亿~3000亿。扩容后，共472只A股被纳入MSCI，较上次268只大盘股标的，新增204只A股，其中189只中盘股，15只大盘股。本次调整后，创业板标的共40只。此次扩容，最利好中盘股，也就是22日被基金抛弃的这些股票。而这也恰恰是让人想不通的地方，如果必须要卖，明明可以在26日当周将筹码卖给外资，为何硬要在此之前打折甩卖呢？

　　（文章来源：券商中国）