医药行业持续整合 强强联合、战略重组趋势加强

　　全球医药行业并购重组的大动作不断。近日，美国制药巨头百时美施贵宝(BMS)宣布，成功并购新基制药(Celgene)，作价740亿美元(约合人民币5200亿元)。与此同时，随着医改的不断推进，尤其是带量采购重塑行业格局，A股生物医药行业的集中度也在进一步加强。

　　值得注意的一个趋势是，A股生物医药行业的并购重组不仅是上市公司收购非上市公司，上市公司之间的兼并重组也持续上演。今年5月份，华东医药拟收购创业板上市公司佐力药业股权引发关注。11月25日，中恒集团发布关于签订战略合作框架协议的公告，公司与【莱美药业(300006)、股吧】、以及莱美药业实际控制人邱宇签订《战略合作框架协议》，决定建立战略合作伙伴关系。

　　“跨国药企，印度仿制药企业等加码中国市场，给国内的制药企业的兼并重组构成了助推力。一些小型上市公司需要借助大型上市公司的渠道、品牌、资金实力实现持续发展，未来，生物医药行业大鱼吃小鱼的特征会更明显。”一位医药行业并购人士向记者表示。

　　医药行业资本运作不断

　　进入11月份以来，【中恒集团(600252)、股吧】资本动作不断。

　　11月25日，中恒集团发布关于签订战略合作框架协议的公告，公司与莱美药业、以及莱美药业实际控制人邱宇签订了《战略合作框架协议》，决定建立战略合作伙伴关系。

　　根据协议约定，公司拟与莱美药业控股股东邱宇签署《表决权委托协议》，邱宇将其直接持有的莱美药业共计1.84亿股(占莱美药业总股本的22.71%)股份对应的表决权和提案权委托给公司行使，战略合作框架协议中约定中恒集团支付3000万元诚意金。

　　资料显示，莱美药业是一家在深交所上市的从事医药研发、制造和销售的创新类医药上市公司。协议签署后，中恒集团未来将在生物医药产业领域与莱美药业进行深度合作，有利于提升中恒集团在生物医药行业的地位，同时中恒集团计划将前述平台技术或产品导入广西，促进广西生物医药产业的全面升级。

　　同时根据莱美药业后续战略规划布局和后续产品开发、引进管线，中恒集团未来将参与莱美药业定向增发，认购金额不低于10亿元(分阶段实施)，确保中恒集团成为莱美药业的第一大股东。

　　中恒集团将在协议签署并生效后的12个月内从二级市场直接购买或受让大股东所持有的莱美药业股票，增持比例不低于莱美药业总股本的5%。

　　11月23日，中恒集团还与另外一家上市公司【景峰医药(000908)、股吧】签订了《战略框架合作协议》，决定建立战略合作伙伴关系。双方表示，二者将充分发挥各自的资源优势，围绕景峰医药与旗下产业相关的原料药、化学药、仿制药领域开展业务合作，布局相关领域优质项目。

　　除了与2家上市公司展开合作外，中恒集团还斥资近2亿元成立产业基金。

　　11月13日，中恒集团发布公告，公司拟投资由同德同鑫采用有限合伙企业形式发起设立的中恒同德医药健康产业投资基金合伙企业(有限合伙)(暂定名，最终名称以市场监督管理机构登记名称为准)，并以同德乾元为基金管理人。

　　该基金总规模拟定为2亿元，公司出资1.96亿元，占基金总规模的98%；同德同鑫出资400万元，占基金总规模的2%。

　　公告显示该基金投资方向为符合医药产业未来技术发展方向的创新药研发、整合药物创新研发资源为主要目的，并重点对该类具有较为完善的生产、研发、销售体系的成长期药企进行参股型投资；同时，合伙企业亦寻找、筛选新药研发、新药研发服务、新一代医疗检测与诊断等创新药研发项目。

　　在医药行业变革加速之际，中恒集团的一系列的资本动作引发市场关注。有业内人士表示，可看出中恒集团成为广西大健康产业企业的野心，从目前的情况来看，中恒集团的资本动作显然并未结束，未来仍值得继续关注。

　　大健康行业并购提速

　　并购重组一直是近年来生物医药行业的热点。普华永道发布的一份报告显示，2019年上半年【中国医药(600056)、股吧】行业并购活动较为活跃，与2018年下半年相比，交易数量环比增长35%，交易金额增长45%达到108亿美元，其增长主要来源于境内战略投资者和财务投资者。

　　在行业并购案例不断增多的背后，是政策的驱动和市场共同推动的结果。“目前，国家出台了一系列降价控费政策，行业不断调整导致上市公司业绩也出现了分化。未来，随着政策的逐步落地，这个趋势会更加明显。”一位行业人士在接受记者采访时表示。

　　从一定意义上看，以战略资源互补的产业整合、一体化及强强联合为特征的战略性并购重组将逐渐成为未来大型企业重组的主流方式。“从目前的趋势来看，加大研发投入、注重创新成为行业发展大势，大型医药集团必须在行业调整之际抓住机遇。”上述投资人士向记者表示。