广州万隆：右侧资金情绪强 调整没有持续性

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数表现相对偏强，成交维持相对积极。右侧资金情绪仍是由看长做长的中线资金主导，短线获利了结不改整体震荡偏强的运行节奏。

　　二、偏差分析

　　受疫情影响，经济下行压力是比较明确的，另一方面则是投资者预期货币政策层面会有宽松作为对冲。今天公布CPI同比大幅上涨，叠加已经存在的货币政策宽松预期，农林食品等板块盘中大涨。而受益于对冲经济下行压力的基建周期，同样表现强势。中小创方面，仍是中期资金关注的新能源汽车、软件服务、医疗服务等板块带动。全天资金盘面上来看，虽然增量进场规模有限，但存量抛压没有持续性，大盘仍处于看长做长性质资金推动阶段。

　　中小创方面，由于当前增量资金(ETF规模增量数据、新基金发行情况等)介入科技类板块明确，且以新能源汽车、软件服务、医疗服务为代表的中小创板块右侧延续性的资金信号得到验证，因此中小创维持中线重心上移是比较明确的。而对于上证指数方面，我们认为增量资金介入规模有限，且中期仍面临一定程度的资金分流向科技类个股的情况下，我们认为上证指数重心上移的空间是远低于中小创板块的。但短期的角度来看，由于货币政策宽松带来的周期类板块受益预期，意味着上证指数有望展开窄幅震荡上涨机会。

　　整体上来看，短期周期类板块受益于经济政策对冲的影响，会有一定和延续性。对应上证指数有望维持相对偏强。而中期的角度来看，增量资金偏好科技类板块，因此科技类板块的中线上涨机会更为明确。右侧资金情绪维持放量，且板块机会相对明确的情况下，建议投资者持股观望。

　　（文章来源：广州万隆）