机构评级变动：招商银行等4家被调高 29家被首次覆盖

　　周一(3月23日)，招商银行、楚江新材等4只股票评级被调高。与此同时，玉禾田、【科恒股份(300340)、股吧】等29家被首次覆盖。

　　招商银行等4家被调高

　　3月20日晚，招商银行发布了2019 年年报，实现营业收入2697.03亿元，同比增速 8.51%，归母净利润928.67亿元，同比增速15.28%，加权ROE16.84%，上行7bp。

　　东北证券23日发布研报称，招商银行2019年归母净利润增速远高于营收增速(15.28%vs8.51%)，主要靠两方面贡献：1)实际所得税率 20.24%，同比下降 3.87%，招行普惠贷款利息收入可以享受优惠免增值税，资产中也配置了较多免税品种；2)招行 2019 年计提信用减值损失 611.59 亿，同比 2018 年微增 0.53%，拨备少计提反哺利润。

　　东北证券预测，预测招商银行2020-2022 年 EPS 是 4.23/4.87/5.60 元，2020-2022年 PB 为 1.11X/0.97X/0.84X，给与“买入”评级。

　　除招商银行外，当天【楚江新材(002171)、股吧】、新希望和福斯特股票评级也被机构上调至“买入”。

　　　　玉禾田等29家被首次覆盖

　　根据华创证券研报，玉禾田自1997年起深耕市政环卫和物业清洁服务，业务范围覆盖全国。2019 年实现收入 35.9 亿元(+27.6%)。近五年归母净利润 CAGR 保持 40%以上，2019 年实现归母净利润 4.2 亿元，同比增长 71%。此次 IPO 合计募集金额 10.77 亿元建设环卫服务运营中心和智慧环卫，同时流动资金的补充也为未来项目获取和行业整合并购打下坚实基础。

　　华创证券预计公司 2020-2021 年实现收入 47.1、56.8亿元，同比增长 30%、21%，归母净利润 4.45、5.82 亿元，同比增长 41%、31%，对应 PE 为 38 倍、29 倍。考虑到环卫市场化的高速发展和公司未来三年预期30%以上的复合增速，叠加公司的龙头溢价，并结合 PEG 估值、行业估值水平，给予公司 2020 年 44 倍估值，同时参考 DCF 估值，给予公司 2020 年目标价 142 元，首次覆盖，给予“强推”评级。

　　除了玉禾田，当天还有28家公司股票评级被首次覆盖。以下为3月23日被机构首次覆盖的上市公司名单：

　　（文章来源：东方财富研究中心）