融通创业板指基金经理蔡志伟：注册制改革箭在弦上 创业板指有望再启航

　　 在创业板10周年之际，迎来创业板的重大机构改革和注册制的改革迫在眉睫。创业板融资是指基金经理蔡志伟认为创业板将推出迎来两次。

　　 蔡志伟认为，在经历了第一季度的疫情影响后，预计2020年下半年经济将逐月好转。中国在优质资产方面的优势越来越明显。叠加成长型企业市场(GEM)意味着自身正在发生积极的变化。首先，从估值的角度来看，创业板意味着在疫情影响后，目前的估值已经恢复到58倍的PE TTM，这高于中央水平。然而，由于本轮减值洪峰过后创业板指数成份股的资产质量明显改善，2020年估值仍处于动态合理水平。第二，从基本面来看，2020年一季报创业板市场正增长，净利润同比增长3.9%。展望下半年，创业板有望显示利润增速将再次回升，整体盈利趋势将好于主板。第三，从创业板所指的行业结构来看，定向资产权重得到了显著提高。在其中，科技和医药已经成长为创业板的核心砝码，而相关方向则是面向未来的核心资产：科技和新消费方向的比重，包括创新药， 5G、半导体、集成电路和新能源汽车，都大幅上升。

　　 根据蔡志伟的判断，创业板市场有望出现牛市。展望下半年，随着创业板的盈利趋势稳步改善和注册制改革的推进，创业板将再次启航。