北上资金回流A股 一细分龙头或启动

　　摘要：

　　北上资金被视为国际资本配置A股的风向标，他们既善于抄底也擅长挖掘价值成长股。因其买入和卖出操作精准，被A股投资者称为聪明资金。

　　虽然这类资金规模不大，但因其在A股市场表现活跃、且信息公开及时，成为了各类投资者重点关注的对象。

　　本文将从北上资金的特点和优势出发，逐层分析其近期资金流向和持仓信息，从中挖掘个股投资机会。

　　(1)短期市场或有调整，注意控制仓位

　　(2)近两周北上资金流入电子、非银金融、电力设备及新能源和交通运输板块，流出消费者服务和食品饮料板块

　　(3)北上资金流入个股详析

　　(4)近期北上资金加仓明显，但未明显上涨个股分析

　　1、短期市场或有调整，注意控制仓位

      北上资金周二流入39.71亿元，恢复流入态势。

　　统计显示，六月12个交易日北上资金日均流入24亿元；月环比增58.3%，但同比降10.8%。

　　去年同期上证指数为2917.80(6月第12个交易日)，低于当前指数点位，但北上资金流入力度强于当前。

　　考虑到前北上资金回流力度有所减弱，我们认为市场不排除短期会有回调可能，投资者可适当控制仓位。但不必过分恐慌。

　　我们认为北上资金等外资长期仍将保持持续流入态势。

　　2、近两周北上资金流入电子、非银金融、电力设备及新能源和交通运输板块，流出消费者服务和食品饮料板块

      近两周电子板块日均流入4.7亿元，该规模较上期(日均流入1.23亿元)增长近2.8倍。

　　京东方A获北上资金主要关注，近两周流入占比高达43.9%。

　　公司副董事长、总裁刘晓东目前表示，现在显示行业处于低谷期，价格下跌幅度较大，多年来显示面板价格一直处于上下波动的状态，本轮下跌已经持续很长时间，预计在不久的将来会迎来价格的上涨。

　　北上资金大笔流入或是出于行业未来景气回升的预期。

      非银金融板块北上资金近两周主要买入的中国平安。

　　近两周流入21.3亿元，较上期增13.6%，同比增56%。

　　年初因公司投资业绩下降、管理层变动引发市场担忧，遭到北上资金持续抛售。

　　不过随着利空释放，公司估值已经得到修复，北上资金也开始持续回流。

      电力设备及新能源概念中，北上资金主要流入了锂电板块。

　　流入占比合计74%左右。

　　亿纬锂能近期首获北上资金买入。公司作为锂原电池龙头，锂亚电池国内第一，一季度归母净利润增26%，业绩符合预期。

　　宁德时代保持连续流入状态，但近两周流入规模较上期下降40左右。

　　今年我国政策已确定推动促进汽车消费三大举措，政策核心为新能源车与二手车。

　　动力电池是新能源汽车重要零部件之一，对新能源汽车的续航里程、整车寿命、安全性等关键指标具有重要影响。且其占据整车成本约42%，是新能源汽车成本占比最大的部分。

　　宁德时代与亿纬锂能均为锂电池龙头，在国内政策利好刺激下，近期获北上资金重点关注。

      交通运输板块流入规模较上期(上两周)增长近1倍。

　　上海机场资金流入占比近两周达到72%。

　　北上资金大笔买入上海机场主要基于两点：

　　1)上海机场是今年一季度机场行业中唯一一家在扣非后实现盈利(0.81 亿)的公司；

　　2)在当前免税政策利好背景下，海外消费将持续回流国内，而上海市内免税店难以完全绕开上海机场，上海机场未来将从提货扣点中分享市内店成长红利。

      近一周以来，北上资金卖出金额最多的板块主要是消费者服务和食品饮料板块。

　　消费者服务板块被北上资金卖出个股的主要是中国国旅，流出规模较上期(前两周)增3.7倍，同比增65.2%。

　　正常情况下，往年一季度都是旅游出行旺季，但由于今年受新冠疫情，旅游行业受影响严重，业绩受到冲击。

　　目前虽然各行业有序复工，但旅游业恢复情况还存不确定性，业绩波动是近期北上资金持续卖出该股的原因之一。

　　近两周五粮液获北上资金明显卖出，流出规模较上期增52.8%。

　　据五粮液公告显示，公司2019年及今年一季度业绩均维持较好增长，为什么还被北上资金大幅卖出呢？

　　我们认为主要原因在于，随着公司股价今年经过持续上涨，其股价已处在高估区域，这或是北上资金卖出该股的主要原因。

      3、北上资金流入个股详析

   　(1)中国平安

       关注亮点：

　　1)公司寿险业务转型持续深化，同时立足科技优势创新业务模式，以降低疫情影响，为疫情后客户转化和业务发展积蓄新动能，助力新业务价值修复；

　　2)保障型业务，平安寿险开发具有竞争力的长期储蓄型产品，为客户提供及时、全面的保障；

　　3)为应对疫情冲击，平安寿险积极拓展线上业务，加大易于销售但价值率相对较低的线上简单产品推广力度；

　　从北上资金持股情况看，今年以来资金持续减持公司股份，但5月中下旬开始再次有资金增持迹象出现，考虑到当前公司估值具备明显优势，利空因素得到一定释放，负面情况有所缓解，建议投资者重点关注。

　　关注区间：72.50附近，止损价位：69附近。

　　(2)伊利股份

      关注亮点：

　　1)我国人均乳制品消费量、人均乳制品消费金额仍处较低水平，国内行业有很大发展空间；

　　2)公司为较早进行渠道下沉的乳企之一，截至2019年，村镇网点近103.9玩家，较去年提升8%；

　　3)近四年ROE(扣非)均值保持在22.12%左右，盈利能力居乳业上市公司前列；

　　因疫情影响导致公司短期业绩出现波动，北上资金也在今年初有所减持。不过随着国内消费回暖，公司经营逐渐回归常态。且经过前期股价下跌，估值得到一定修复，建议投资者重点关注。

　　关注区间：28.50附近，止损价：27.10附近。

　　(3)东方雨虹

      关注亮点：

　　1)国内防水行业的绝对龙头；

　　2)近三年ROE(扣非)维持在18%以上，盈利能力强；

　　3)存量房屋的增加，旧房防水翻修需求将显着提升；

　　北上资金开始大规模增持公司股份始于今年3月底，考虑到公司估值目前具备低估优势，建议投资者重点关注。

　　关注区间：41附近，止损价：39附近。

　　然，可能也有投资者会问，有没有目前北上资金明显加仓，股价整体涨幅不大的个股呢？请往下看：

　　4、近期北上资金加仓明显，但未明显上涨个股分析

　　巨星科技(002444)

      关注亮点：

　　1)今年1季度实现归母净利润 1.82 亿元同比增18.99%，高于公司此前业绩预告的区间(-10%~+10%)；

　　2)在手现金及现金等价物共计23.39亿元，同增21.19%，环比增

　　9.96%，公司目前流动性较好，体现出抗风险能力较强；

　　3)手工具产能多集中在中国，公司作为五金行业龙头有较强议价能力；

　　从北上资金持股变化看，5月中旬以来公司股份被加速增持，而股价上涨并不明显。同时结合巨丰估值系统显示，公司股价当前处于低估区域，建议投资者重点关注。

　　关注区间：11.20附近，止损价：10.64附近。