银行股价值投资变味了吗

　　 今年以来，被誉为“金饭碗”的银行工业也面临着诸多考验。例如，有措施促进金融系统使实体经济受益1.5万亿元。最近，它发出了一个信号，即适当减少银行的分红，而不增加奖金。这一系列信号的出现似乎对银行股票的投资者不那么友好。

　　 对于价值投资者来说，银行红利分红是价值投资者的投资基础。如果银行分红被降级，是否意味着银行股票长期价值投资的逻辑已经发生了实质性的变化？不可否认，今年的形势并不十分乐观。在实体经济环境不太好的背景下，银行受益于实体经济的信号越来越强。一些投资者会担心，1.5万亿元人民币相当于2019年商业银行净利润的75%。如果存在如此巨大的利润率，将对银行股市产生重大影响。此外，最近，据报道，银行分红应适当减少。如果银行减持分红，无疑将导致资金在市场上的抛售，银行股票的投资价值可能被重估。

　　 据消息称，利润为1.5万亿元，严格来说，银行，的金融体系不仅如此，还涉及保险等金融中介机构，当然，银行也率先行动。但是，为了促进金融体系盈利，特别强调合理的利润，合理的利润应该建立在足够的风险防范能力的基础上，更不要说去年75%的利润了。

　　 同时，作为所有行业之母，银行行业在盈利过程中，在不同的银行，会有不同的实施细则，不会完全放松盲目放贷的标准，因为这可能会导致更多后遗症。作为一个谨慎的银行，它也会有一套应对策略。另外，在银行盈利的背景下，仍然会有一定的套期保值政策来缓解银行行业的压力，而不是一味的为了盈利而盈利。

　　 鉴于市场争议已大幅减少的消息，银行，分红此举可能只是发出一个信号，意在加强资本补充或增强抵御风险的能力。但是，在具体操作中，不同的银行会有不同的分红策略。在政策层面，允许适当减少分红，为银行调整分红政策留有余地。然而，从银行股票的前十大股东名单来看，尤其是国有大银行，减持分红的压力很大。即使最终采取了减持分红的措施，也可能只是小幅减持，而不是像银行股票那样在海外市场大量压缩分红股票，甚至采取没有分红的应对策略

　　 银行应该适当减少分红，或者为下一次不良风险增加做准备。但是，如果银行分红单方面下调，将明显影响银行股票的价值投资基础。在实际情况下，当银行股票的分红能力下降时，会影响银行股票尤其是国有大银行的投资吸引力，容易引发资金的抛售压力，但对银行，而言，一方面适当降低分红，可能会增加上市公司的股价作为补偿，以保持长期价值投资者的信心；另一方面，通过转型改革，如引入券商牌照或各种政策对冲，提高银行股票的整体投资活力，也是为了缓解分红下的抛售压力

　　 (文章来源：财富电力网)