高位回撤低位预热

　　本周期大盘在前期高位附近受阻回落成交萎缩，有构筑三角形的可能性，因此注意形态是否低位获得趋势线支撑以及重要中期均线的支撑，若成立则关注是否出现适当放量结束震荡调整的信号出现，而后则关注是否突破近期高点颈线及当时的价量关系确认情况，若再成立，则分阶段攻击3550及3700的可能性仍然较高。

　　就基本面而言，内因中创业板注册制的落地相对平稳且提出继续分步推进成为市场重心继续上移的坚定基石。本周期内出现的新股及部分低价重组类创业板受到追捧一定程度上有短期资金博弈的成份对个股带来一定的风险因素，后期需要警惕个股风险；但在更大的维度看，新股发行的提速在交易制度弹性红利的护航下实现了战略的平衡，有利于后期的预期管理，未来仍关注新的改革推进相关进度安排。中短期而言关注经济复苏是否开始推动估值的震荡回升可能性，同时也要关注对新提出的资管资金等长线资金入市是否出现一定的红利制度推动等新闻的可能性，这将对市场的突破甚为关键。

　　从个股的机会与风险策略看，6-7月中成功逻辑推演券商板块；7月中逻辑提示轮动到军工题材后，近期提示金融反弹、部分中字头预热的逻辑也开始实现。近期提出的高低切换，回避高位股关注低位品种的战略开始有一定的迹象出现，部分绝对低价股在创业板及重组股方向中率先冒头，短期仍可继续寻找该方向中潜在个股的机会；中短期同时关注该风潮是否能蔓延到主板中蓝筹绝对低价股轮动点燃的可能，若信号的出现则关注其预热性的脉冲机会的可能。近几周短期战术性防御回避了高位股大幅回撤的风险，未来行情若能完成形态构筑并重新发力向上，则抓住长期主线及新进热点做波段的开关将重新打开。长期稳健投资者在观察震荡整理尾段小挖坑的机会对绝对地位低估值品种战略性逢低建仓。

　　从期权机会与风险策略看，近期“中期在震荡中适当在中期合约中高抛低吸降低成本仍是主要的操作策略”基本符合市场要求，后期关注市场是继续缩量后出现放量的变化，届时适当的做出相应的增减波段仓位的决策；长线战略仓位仍以逢低吸纳作为策略。