施罗德：新旧经济交替下中国Ａ股的投资趋势

　　 中国， 施罗德，a股研究中心主任李文杰，说，新冠肺炎疫情不可避免地改变了人们的生活方式。为了避免疫情和防止疫情，娱乐、购物、工作和社交活动平台转向在线发展，催化和推动了世界新旧经济的交替。在中国，内地市场，该行还观察到许多与技术和互联网相关的趋势。

　　 消费者的行为模式随着疫情而逐渐改变

　　 受新冠肺炎疫情影响，各国都采取了不同的措施来关闭这座城市。由于人们的出行受到一定程度的限制，很多人需要把工作搬到家里，面对面的交流在过去变得更加困难。这间接促成了线上会议软件的普及。

　　 另一方面，早在疫情爆发前，线上“网红”和“自带物品”的推广直播已成为中国内地近年来的新趋势，疫情的出现加快了对线上的消费发展步伐，以香港和中国为例，线上购物平台比以前更受欢迎。

　　 除了在线上，购物，该行还注意到，线上消费者对信息和娱乐的需求有所增加，这可以从内地主流视频浏览平台的页面浏览量增加看出。如果对比2019年和2020年春节期间网民的浏览时间，今年所有主流平台的数字都有明显的增长。

　　 以上种种迹象表明，由于疫情的影响，消费者的行为模式正在逐渐改变。

　　 5G时代的到来预计将推动对通信设备的需求

　　 随着5G时代的到来，线上互联网用户对流量和数据的需求理论上将会增加，从而刺激对相关通信设备(如数据服务器、交换机、路由器等)的需求。)。同时，制造相关基础设备所需电子元器件(如印刷电路板)的公司也值得关注。这些都是一些新的投资机会。

　　 此外，随着网络安全，的日益关注，国产元件和网络设备将相对受益。另外，互联网数据中心已经被大陆政府纳入新经济范围，相信会得到国家更多的支持。

　　 投资从“全球化”到“去全球化”的新启示

　　 在讨论与“全球化”和“去全球化”相关的话题时，银行将首先考虑“全球化”的因素。

　　 全球化是在自由贸易和比较优势的基础上进行的，但当有买不到的商品时，人们需要寻求自给自足的途径。

　　 从筹集资金，的角度来看，这些国内企业有望受益于日益发达的资本市场带来的优势。例如，去年成立的科创板，a股市场，不仅给这些国内企业带来了新的融资机会，也给投资者带来了新的投资机会。跟随本土化的趋势，银行认为国内市场的很多业务都有很好的发展空间，可以为银行带来更多的投资机会。

　　 此外，一些金融科技巨头计划同时在a股和H股市场上市。由于这些公司大多是领先的科技企业，可以在中国新经济发展中发挥指标作用，投资者可以关注这些公司和企业。

　　 *关注流动性或通胀*

　　 新冠肺炎疫情改变了人们的生活方式，也成为技术和互联网相关产业发展的催化剂。然而，由于内地科技股普遍呈现明显的上涨趋势，估值相对较高，投资者可能会思考市场是否存在泡沫。

　　 对此，本行认为，虽然市场存在一定风险，但全球通胀仍处于较低水平，流动性相对充裕，均值回复的可能性应该较低。

　　 此外，新经济中的企业在发展中可能会做出不同于传统行业的特殊行为。因此，即使传统行业的股票价格很低，他们也可能无法经营赢大市bef

　　 总的来说，投资者可以尝试从宏观经济或货币政策的发展中寻找灵感，全球央行或其中；何时开始收紧流动性。同时，我们可以在谨慎选择的原则下探索一些与技术和互联网相关的投资机会。

　　 (文章来源：经济通信中国站)