年内新高！外资爆买579亿 跨年行情有戏？

　　本以为行情要突破，没想到11月最后一天却是冲高回落，虽说结局不完美，但全月还算差强人意，沪指涨5.19%，深成指涨3.28%，创业板微跌0.9%。此外，上证50指数超越2015年高点，创出逾12年新高；走势更强的中证100指数已较2015年高点上涨6%。个股方面，成长股不再强势，而金融、有色、煤炭等开始接棒。而即将开始的12月份，会是周期继续引领，还是成长股卷土重来？

　　欧美股市大幅上涨

　　和10月份涨幅居全球前列相比，11月份A股涨势明显减弱。整体看，欧洲股市表现最好，法国CAC40和俄罗斯RTS涨幅均超20%。亚太股指中，日经225大涨15.04%，韩国综合指数上涨14.3%。至于美股，道琼斯上涨12.86%，一度突破30000点；纳斯达克和标普500也涨超10%。(欧洲股市至截稿，美股至11月27日)

　　有色金属领涨

　　从行业看，申万一级28行业中，11月份有23个行业是上涨的，领涨的是有色金属，本月大涨19.77%。采掘和钢铁涨幅也超10%，本月分别上涨12.02%和11.65%。此外，汽车、化工、银行、房地产等行业涨幅也靠前。

　　相反，医药生物大跌6.58%，成本月跌的最凶的行业。其它4个下跌的行业是计算机、传媒、商业贸易和纺织服装。

　　十大牛熊股

　　从个股角度看，在剔除年内上市新股后，借着新能源车的热度，小康股份成为11月涨幅最高的个股，累计涨幅116.89%，也是唯一一只翻倍公司。此外，【润禾材料(300727)、股吧】、郑州煤电、神火股份等周期股也涨势喜人。

　　相反，已退市整理18个交易日的凯迪退本月大跌84.76%，最新收盘价为0.16元，市值只剩6.29亿元。【康跃科技(300391)、股吧】紧随其后，11月下跌47.63%。京基智农、名臣健康、壹网壹创等也跌幅明显。

　　　　比亚迪成交额最高

　　而从成交额来看，11月份成交额最高的个股不再是中国平安或者贵州茅台这两家“老面孔”，取而代之的是新能源车龙头比亚迪，本月成交额高达2099亿元，比中国平安多803亿元，比贵州茅台多1042亿元。

　　外资爆买579亿元

　　创年内新高

　　经历8、9两月连续净流出，以及10月的摇摆不定后，11月外资再次积极抢筹A股。数据显示，本月外资累计净流入579.29亿元，超过4月份的532.58亿元，成年内净流入金额最高的月份。今年以来，北向资金累计净流入1516.93亿元。

　　其中本月的11月9日更是净流入196.99亿元，仅次于2019年11月26日的214.3亿元，为史上第二高的单日净流入。此外，本月的5日、23日的单日净流入也超过百亿。

　　22股被增持超10亿元

　　对于陆股通标的股，数据显示，有22股被陆股通增持超10亿元(区间成交均价*区间持股量增加)。其中格力电器被增持最多，为52亿元。中国平安紧随其后，11月被北向资金增持36亿元。隆基股份、上汽集团、恒瑞医药等公司的增持金额也靠前。

　　而美的集团在11月份被陆股通减持最多，减持金额(区间成交均价*区间持股量减少)约21亿元。此外，【中航光电(002179)、股吧】、海康威视、洋河股份、光环新网、三七互娱和海螺水泥也被陆股通减持超10亿元。

　　　　两融余额增517亿

　　最爱比亚迪

　　至于两融余额，数据显示，截至11月27日收盘，两融余额为15702.22亿元，较10月末的15185.43亿元增加516.79亿元，其中融资余额增加375.8亿元，融券余额增加141亿元。

　　融资净买入方面，比亚迪成融资客最青睐个股，11月融资净买入20.03亿元。其次是恒逸石化，融资净买入15.97亿元。而中国平安融资净卖出最多，为14.6亿元，；兴业银行被融资净卖出9.53亿元。

　　12月继续价值还是成长？

　　11月份已经过去，对于即将到来的12月份，方正策略表示，将迎来年末年初主升浪的行情。方正策略认为，当前业绩行情渐入佳境，分子端驱动力强劲，估值处于震荡的格局，典型的业绩高增速时期，如2009-2010年、2016-2017年，在没有政策显着收紧的背景下，估值很难系统性大幅下行，部分景气行业仍具备估值提升的契机。在经济见顶、流动性彻底收紧之前，市场牛市格局不改，目前处于业绩驱动的时期，迎接主升浪。行业配置方面，复苏延续，买入价值，12月首选行业为保险、银行、有色金属。

　　中金公司也认为短期价值将继续占优。中金公司表示，综合指数走势结构、成交分布情况、宏观风格因子表现等，我们认为宏观增长、流动性、政策预期等基本面变量驱动价值风格短期或将继续占优，建议投资者看淡指数短期波动，自下而上优选估值不贵、景气度仍在改善的深度价值股，把握确定性机会。

　　不过，民生策略却认为，在12月份这一相对的空窗期内，叠加机构资金博弈四季度排名逐渐结束，顺周期板块持续上涨的阻力可能较大，相反前期不论是在空间还是时间上回调较充分的科技、医药板块里逻辑依然顺畅的个股，在12月份可能会在利空充分消化或者新增订单的催化下迎来修复的机会。

　　对于2020年最后一月，你觉得行情的主要方向在哪呢？是延续11月的周期股行情，还是成长股卷土重来？