广州万隆：中线资金回流 但短线获利盘多

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数整体表现偏强。主要是中线资金介入板块有延续性带动，其次是高风险偏好资金情绪改善助攻。超短线建议关注获利盘多杀多。

　　二、偏差分析

　　资金情绪方面，妖股第二波表明高风险偏好资金处于积极状态。郑州煤电已经6连板，从涨幅上来看已经超越了一般妖股2.5-3倍左右涨幅，近几年历史比较方面来看，趋势级别与2018-2019年东方通信表现类似(启动价低、游资反复接力活跃、连板多等)；【长虹美菱(000521)、股吧】3连板反包、前期妖股小康股份低位涨停等，均表明强势游资风险偏好强。

　　另一方面，板块的角度来看，机构主导多板块方面的新能源汽车、光伏走出了类似于去年半导体、元品件的走势。去年机构核心主导多板块为半导体、元器件，在12月份同样在重仓抱团的情况下出现短线快速上涨。对比去年半导体元器件在年尾业绩考核窗口的涨幅方面，主导多板发起人在机构年底业绩考核时间窗口的最后几个交易日，预计大概仍有约5%左右的涨幅。因此对于机构板块，需要注意在最后几个交易日冲高回落风险。

　　整体上来看，我们认为短期行情在高风险偏好资金、机构、外资资金有做多能力的共振下，预计短期加速冲高后有多杀多的风险。但由于机构做多能力相对强，因此我们仍然认为多杀多的空间有限。而一月份行情是否接力强势反弹，需要关注处于低位的TMT板块是否出现放量反包的异动。因为从历史规律的角度来看，中级反弹行情主要是基于板块轮动接力推动。只有低位板块有轮动上涨，行情上涨级别转向中级震荡向上的概率才明确。这是当前我们需要提及的。