巨丰投顾：指数跌而个股涨 新的机会在哪里？

　　 观点：自去年第四季度以来，市场风险偏好有所反弹。在经济基本面加速复苏、流动性合理充裕的情况下，良好的市场走势逻辑并未改变。经过结构性震荡后，随着市场人气的回升和盈利效果的提高，市场在春季全面展开，市场的盈利效果已经开始。连续上涨后，短期内要注意防范踩空，尤其是板块踩空。

　　 今天两市开始波动，盘中一度上涨，延续了之前的波动趋势。然而，下午，情况突然发生变化，有色金属、家用电器，国防军工、餐饮等板块大幅下跌。指数突然暴跌，权重股和高级股一度受挫。

　　 但当指数盘中暴跌时，上涨的股票数量并没有减少。从涨跌比来看，市场上上涨的股票数量一度保持在2000股以上。这种表现似乎远远强于之前大盘连续上行3000多只股票下跌的情况。一是指数上涨个股下跌，二是指数跳水个股上涨。你愿意选择哪一个？

　　 今年第一个交易日以来，两市成交量有所上升，除昨天外，日成交均在一万亿元以上，市场明显进入春季市场的主涨波。在主涨波过程中，大值标的成为指数上涨的主力，但连续上涨后，很多龙头标的估值较高，短期有盘整需求，这两天下跌的是各个行业和子行业的龙头品种。

　　 所以分期操作还是要跟着市场的趋势走。以前大市值指数被拉，现在大市值品种压死估值。与此同时，低和超跌品种开始反弹。这个节奏还是要把握好。中期，要关注核心资产。毕竟在注册制下，市场资金在这里还是比较受青睐的。

　　 前面我们多次提到，1月是市场主要的上涨波，上半年下半年上涨，年中调整的概率很大。目前这种格局正在上演，但对市场走势影响不大。该指数整理后，随着经济加速复苏的支撑和助推力继续加强，市场整体处于相对宽松时期。在科技股等主题股的发挥下，市场的热情再次被激发，指数还有继续上涨的空间。

　　 整体而言，市场推广的逻辑并没有改变。投资者可以继续坚持均衡配置策略，但在周期性强震过程中，禁止追逐高位，适当交换低位超跌品种。总体来说，可以继续关注以下几个方向：一方面，要关注超跌的科技股尤其是半导体、芯片、5G；另一方面，大金融部门。在证券板块的整体调整下，在业绩的支撑和市场的助推下，反攻大旗随时会再次升起，是牛市不可或缺的主力。在持续的经济复苏下，银行可以继续观望作为底部仓库的配置；此外，在政策的刺激和繁荣的恢复下，军工概念的机遇是不容错过的，当然，如果叠加起来，效果会更好。