[情绪与偏差]关注有中线资金介入的低位板块

　　一、市场观点可能存在偏差

　　 做多的能力减弱，获利回吐盘消化期基本清晰。关注中线资金介入的低水平板块超卖反弹的机会。

　　二、市场情绪监测

　　 人气指数，好股市决策的快线，目前读数22，在低位区，结合1月18日人气指数已经从高位回落的情况分析，近期股指以区间波动为主，这意味着目前市场信心相对不足。从反身性来看，当市场信心不足时，意味着股指已经处于非理性下跌阶段(风险释放结束)。当情绪指数回落到低位区，时，投资者可以逐渐关注即将到来的布局机会[详见情绪指数操作说明](2021年1月26日更新)。

　　三、偏差分析

　　 处于开仓期的新基金可能已经完成开仓(2020年11月和12月建立的新基金与大盘波动的相关性增加)，股票已经主导了利润率。在短时间内做多的能力被削弱的情况下，从技术心理分析的角度来看，对股票芯片的信心波动是符合预期的。另一方面，新消息显示，部分非机构持股的股票已经跌至融资盘面临警戒线的水平，间接表明控股集团造成的虹吸效应已经到了极致。所以建立台顶的概率增加。

　　 从1月份的大量爆发性资金和注册制的市场环境来看，中期走势更有可能继续在龙头板块持团。因此，相信投资者普遍关注的是是否需要避免短期的获利回吐转换(回撤区间或者更多的杀跌和更多的持续性)。另一方面，撤回的资金是否会回归关注低位板块，将决定中短期盘的运行节奏。尤其是当资金倾向于流向香港的核心科技股时，低水平板块是否有机会弥补涨幅就存在不确定性。

　　 从技术角度来看，很明显，低水平板块已经超卖，尤其是在沪深沪港通近期连续布局左侧技术板块的情况下，我们认为存在超卖反弹的机会。反弹的高度或持续性，更多的取决于机构基金是否会介入超卖板块共鸣，做得更多(或者从盈利板块撤出资金的幅度)。因此，从短期来看，我们认为超卖板块的机会比较大(中短期空间较大)，而在中期注册制或监管积极引入机构基金入市的资本生态环境下，龙头股的中线机会依然清晰。