以稳健策略应对市场震荡 富国稳健策略正式发行

　　近期，市场一改开年以来的“春躁”行情，陷入震荡调整，春季行情是否就此结束？“牛不过三”魔咒是否会应验？未来行情的不确定让投资者纠结不已，而均衡策略或是当前较好选择。据悉，2月3日起正式发行的富国稳健策略6个月持有期，以“稳健为基、策略制胜”为特色，拟任基金经理曹文俊投资风格稳健，动态均衡配置各个板块，助力投资者在市场波动中捕获不同行业、主题的投资机会。

　　2021年开局市场连续上涨，“牛不过三”的魔咒似乎将破打破，而近期的市场调整又让许多投资者措手不及。中金公司指出，最近开始的这轮调整可能是对2020年3月23日低点累计大幅反弹后持续时间略长的一轮盘整，后续有关政策是松是紧、增长是否见顶等的争论可能是持续的焦点。

　　据悉，富国稳健策略的“稳健”体现在以下四个方面，一是股票仓位相对中性，新产品股票仓位为60%-95%，可根据市场变化灵活调整，其中有不高于50%的仓位可投资于港股市场。二是在选股层面，富国稳健策略将采用梯度配置，把股票分为核心战略品种、配置型品种及弹性品种三大类，并将更多的仓位留给“自上而下”逻辑通顺、“自下而上”低瑕疵的核心战略品种。三是在风险控制方面，对于研究未成熟及其他投机品种，新基金在个股持仓比例和总仓位比例上将进行严格限制。四是设置了6个月的最短持有期，避免投资者频繁操作，减少短期市场对基金经理的干扰，从而长期布局优质公司，在震荡市中稳中求进。

　　在基金经理人选上，富国稳健策略也配备了一位善于从全局出发、面对市场波动能够运筹帷幄的资深基金经理。拟任基金经理曹文俊对周期、成长研究都有覆盖，具备自上而下宏观研判能力及自下而上精选个股能力。在投资中，曹文俊主要根据对市场环境和组合性价比的综合考量确定仓位，规避可能对净值产生巨大冲击的系统性风险。其组合估值整体维持在合理水平，行业配置均衡，不追求短期“爆发力”，而是追求收益的细水长流。

　　对业绩“稳健度”的追求使曹文俊的组合比较适合震荡市。比如2019年上半年至2020年上半年，市场几度急涨急跌，在此期间上证指数涨幅仅0.19%，最大回撤为-14.62%，基金定期报告显示，2019年6月30日至2020年6月30日，曹文俊管理的富国转型机遇净值上涨48.69%，超越同期业绩比较收益率40个百分点。长期来看，富国转型机遇超额收益突出，基金定期报告显示，截至2020年12月31日，富国转型机遇自2018年4月成立以来取得了104.33%的回报，同期基准收益率为29.89%，超额收益达74.44%。

　　近期市场“躁动”明显，对于普通投资者而言，投资理财不能只着眼于一时市场的涨跌，也不应局限追逐单一热门市场或主题，在全年趋势尚不明确的背景下，风险偏好稳健的投资者不妨关注一下富国稳健策略。曹文俊表示，富国稳健策略将构建风格稳健、追求长期回报的投资组合，其投资布局的方向包括以下三点，一是行业景气度在底部出现向上拐点的，但估值在历史前1/4低位的品种。第二，选择长期好的赛道，估值水平相对还能够接受。比如医药板块有些类型长期核心逻辑不会因流动性收紧而弱化，可以通过自身业绩增长能大幅对冲估值的潜在收缩。第三，关注受益于全球经济复苏的行业，比如油气链上以石油价格为锚的品种。

　　（文章来源：中证网）