晨会精华：存量博弈的特征显着 建议逢低吸纳三大方向优质个股

　　 回顾周二的a股市场，沪和深股市全线走高。盘面开始时，股指快速向下震荡，之后维持绿位，但下行受限；接近收盘时，该指数显示出明显的波动和稳定迹象。从盘面来看，可以关注个股在不同阶段的博弈机会，而轻指数重个股的市场情况再现。

　　 正如东方证券所说，a股没有明显的风险敞口，市场关注的焦点是会议后期的政策声明。短期指数可能借助财务报告市场继续向上波动；随着市场估值体系的重构，我们建议投资者更加关注业绩增长与估值的匹配程度，部分超卖的中小股已经进入最佳触及区域；在具体配置方向上，可逢低添加需求侧明显改善的顺周期性品种和技术板块。

　　 就市场前景而言，中原证券认为，股票游戏的特征显著，核心资产和主题股票继续呈现跷跷板效应。预计沪指的是短线，小幅盘整的可能性，短线创业板市场小幅震荡的可能性更大。建议投资者短线关注航天军工，煤炭、汽车、有色金属，的投资机会，中线继续关注被低估的蓝筹股的投资机会。

　　 山西证券指出，考虑到近期走势和成交量，市场短期内将继续波动，且成交量持续增加的概率不高，不建议投资者盲目追求操作。在经历了第一季度通胀预期和风险厌恶导致的波动后，市场将在第二季度进一步明确增长和复苏的方向，这决定了风险资产的表现仍将优于避险资产。我们认为，从中期来看，在宏观经济环境保持高度繁荣、服务业快速扩张的背景下，a股将在一些高度繁荣行业的推动下出现横向上涨趋势。

　　 在操作策略上，财信证券认为，当经济基本面和流动性没有明显变化时，我们倾向于认为a股指数在未来一个月将继续保持盘整，但指数波动更大，趋势市场尚未出现。在短期操作层面，建议从疫情受损板块、估值偏低板块、顺周期板块三个方向吸纳优质股。

　　 华安证券，认为，配置思路仍然保持业绩超出预期，同时还有三条估值偏低的配置主线：一是增长主线，对应的是化工、有色金属、半导体及元件，等概念，其一季度业绩不断提升。有色专注于保持行业的高利润、强劲的下游需求以及可能受益于美国基础设施一揽子计划的铝行业。二是疫情后恢复主线，对应交通、旅游、酒店繁荣的恢复。三是低估值主线，包括低估值的银行和保险，以及将受益于第二季度地方债券发行加速和建筑业复苏的建材。

　　 东北证券提到，从方向上看，整体选股是基于自下而上跟踪财务报告业绩的可持续性，风格是均衡的；具体来说，在控制地位的情况下，有几个问题值得关注：第一，复杂国际关系下的大安全领域，包括能源安全和科技安全，如军工，芯片，新能源，等。虽然反复轮换，跌宕起伏，但仍是市场重要的主题投资方向；第二，后疫情时代的复苏逻辑，包括航空旅游酒店、涨价股、金融和汉字股等低估值股票，尤其是航空酒店，表现出区间波动和重复投资的特征