[情绪与偏差]震荡整理延续 关注右侧机会

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数弱势震荡，整体上是大盘指数表现略强于个股。机构结构自救，并未改变盘中部分资金借反弹进行获利了结的行为。预计震荡整理延续。

　　二、市场情绪监测

　　　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为49，处于震荡区。给合情绪指数已经从04月19日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况来分析，这意味着目前的市场情绪已经越来越谨慎。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于谨慎状态时，也就意味着投资者参与交易意愿较低的时候。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向[具体参考情绪指数使用说明](更新时间2021-04-21)。

　　三、偏差分析

　　大盘指数整体上仍然维持窄幅震荡，从盘面板块表现方面来看，医药医疗、酿酒等有表现，一定程度上表明是延续周一汽车类板块异动下机构自救行为的延续。而我们再次强调，基于中级震荡整理至少3个月时间的时间窗口规律，因此预计短期反弹主要是对春节小长假后的快速多杀多进行修正，并不改中期维持震荡整理的判断。这是当前我们认为仍然值得强调的。

　　从最新公布的一季度基金季报数据来看，仍然有相当部分明星基金经理相关产品是处于高仓位状态的(易方达蓝筹精选、广发小盘等)。从存量可以做多的能力角度来看，我们认为这方面是没有很强的延续性的。其次，从热点席位观察的情况来看，也是题材层面资金正处于逐步降温获利了结的阶段。因此，短期仍然需要注意冲高回落的压力。

　　整体上来看，我们的观点认为短期是沪深股通被动配置+机构自救推动的反弹行情。从资金延续性展望的角度来看，我们认为反弹是难以延续的。主要是因为当前的中线资金没有强持续性，而强势热点资金相关题材并没有不断接力的题材或妖股出现。建议对机构已经提前减仓但有反弹的相关个股进行逢高获利了结，而机构仍处于抱团的(类似医疗保健)则可以继续适当关注。右侧方面，仍然是热点资金接力明确的题材为主。