中信证券：建议淡化周期思维 强化估值弹性 聚焦成长制造

　　 中信证券指出，国内外经济复苏的速度和力度差异正在加大，宏观流动性继续宽松，市场流动性逐步回升。建议淡化周期思维，加强估值弹性，以成长型和制造业为主。首先，国内宏观经济稳定好转，但工业品价格大幅上涨的后续负面影响还有待观察。与此同时，美国就业市场频繁受到干扰，市场对美联储提前收紧的担忧有所缓解。

其次，通胀担忧的高峰期已经过去，内外宏观流动性继续宽松，a股市场流动性也在改善，新发基金和认购升温，外资继续流入。在经济复苏步伐和力度差异加大、货币紧缩担忧缓解、市场流动性充裕的背景下，应淡化周期驱动的产业配置理念，注重产业空间带来的估值弹性，继续关注符合国家战略发展趋势、市场空间广阔的成长型制造业。建议以新能源，自主可控科技、国防安全和智能制造四条主线为重点。