下半年银行股值得关注吗？中原证券：两条线捕捉银行板块投资机会

　　6月26日下午，中原证券“2021年中期A股投资策略报告会”将在郑州举办。

　　本场活动，将邀请多名专家、研究员，从宏观环境到周期分析，从热门板块到潜在机会，向投资者进行全方位的分享。在互动答疑环节，投资者还可在线上直播平台进行提问。

　　本次活动采取“线上直播+线下活动”方式，现场会场设在郑州，投资者可根据实际情况自由选择。

　　从6月10日起，大河报·大河财立方将推出对多位专家、研究员的专访，提前为投资者打探他们对行业的最新研究成果，给投资者以专业的投资建议。

　　分析：今年以来银行指数表现较好

　　今年以来，银行指数表现较好。

　　对于银行板块的表现，在接受大河报·大河财立方记者专访时，中原证券银行业研究员王鸿行说，今年以来，银行板块的相对收益和绝对收益都是有的，但板块内部分化明显。

　　他举例说，头部中小银行如招行、平安、宁波银行，在板块内优势较为明显，市场表现也较好。但部分股份制银行，多数地方性城农商行，以及部分国有行，表现相对较弱。

　　“在表现分化的情况下，出现了一些新趋势。”王鸿行说，这一趋势是低估值次优银行，取得了较好的市场表现。

　　他分析说，像江苏银行、南京银行等就相对典型，其所处区域经济相对发达，银行发展基础相对较为坚实，随着今年经济不断修复，市场表现好于整个行业。同时，这几家银行估值都相对较低。

　　“对于今年银行板块基本面的修复，我是比较乐观的。”他说。

　　王鸿行分析说，随着经济的不断修复，银行息差也会逐步修复，银行营收增速也会随之修复。同时，去年下半年至今，银行资产质量总体改善，不断向好。从更宏观、更长远的时间维度看，近几年银行业“不良”的处置力度非常大。

　　他告诉记者，这也是去年疫情期间，银行业经营基本面遭受负面影响的情况下，资产质量受影响持续时间较短、修复速度较快的原因。

　　建议：可积极关注银行板块的投资机会

　　谈及下半年投资策略，王鸿行建议可积极关注银行板块的投资机会。

　　他分析说，自2017年实施严监管以来，近几年银行业业务发展相对来说较为审慎，大风险事件发生概率较低。

　　王鸿行进而谈及宏观货币政策。上半年已经恢复正常，预计下半年将保持正常节奏。银行息差也不会再受到政策‘干扰’。他判断，乐观预计息差可能会随着利率的上升有所反弹。

　　王鸿行告诉大河报·大河财立方记者，当前银行业估值处于低位，除招行、平安、宁波、杭州银行等几家基本面非常优异的银行，估值较高外，大部分银行估值都处于低点。

　　“银行板块的投资机会可以从两条线捕捉，价值投资方面，像招行、宁波、【平安银行(000001)、股吧】等稀缺标的可长期关注；从弹性角度来看，也可以关注低估值的次优银行个股。”王鸿行认为，低估值次优银行个股包括次优中小银行、部分头部国有银行。

　　活动：准确把握投资风向下半年机会在这里

　　中原证券作为一家A+H股上市公司，旨在帮助投资者更好地掌握投资趋势、研判投资风向。

　　“2021年中期A股投资策略报告会”拟定于2021年6月26日下午在郑州索菲特大酒店举行，本场活动，将邀请多名专家、研究员，从宏观环境到周期分析，从热门板块到潜在机会，向投资者进行全方位的分享。欢迎广大投资者积极报名参与本次A股投资策略报告会直播活动，在互动答疑环节，投资者还可在线上直播平台进行提问。欢迎广大投资者报名参与。

　　本次活动将采取“线上直播+线下活动”方式，出于疫情防控的安全考虑，广大投资者可报名参与报告会现场直播，获取研究员们分享的投资策略。

　　报名方式(以下二选一)：

　　1。识别下方二维码报名，6月26日中原证券2021中期投资策略报告会举办当天发送给您直播链接和登录密码，精彩投研分享不容错过；

　　2。关注“中原证券”官方微信，6月26日当天回复“报告会”即可获得直播参会链接和登录密码。

　　本场活动，将邀请多名专家、研究员，从宏观环境到周期分析，从热门板块到潜在机会，向投资者进行全方位的分享。在互动答疑环节，投资者还可在线上直播平台进行提问。

　　本次活动采取“线上直播+线下活动”方式，现场会场设在郑州，投资者可根据实际情况自由选择。

　　从6月10日起，大河报·大河财立方将推出对多位专家、研究员的专访，提前为投资者打探他们对行业的最新研究成果，给投资者以专业的投资建议。

　　分析：今年以来银行指数表现较好

　　今年以来，银行指数表现较好。

　　对于银行板块的表现，在接受大河报·大河财立方记者专访时，中原证券银行业研究员王鸿行说，今年以来，银行板块的相对收益和绝对收益都是有的，但板块内部分化明显。

　　他举例说，头部中小银行如招行、平安、宁波银行，在板块内优势较为明显，市场表现也较好。但部分股份制银行，多数地方性城农商行，以及部分国有行，表现相对较弱。

　　“在表现分化的情况下，出现了一些新趋势。”王鸿行说，这一趋势是低估值次优银行，取得了较好的市场表现。

　　他分析说，像江苏银行、南京银行等就相对典型，其所处区域经济相对发达，银行发展基础相对较为坚实，随着今年经济不断修复，市场表现好于整个行业。同时，这几家银行估值都相对较低。

　　“对于今年银行板块基本面的修复，我是比较乐观的。”他说。

　　王鸿行分析说，随着经济的不断修复，银行息差也会逐步修复，银行营收增速也会随之修复。同时，去年下半年至今，银行资产质量总体改善，不断向好。从更宏观、更长远的时间维度看，近几年银行业“不良”的处置力度非常大。

　　他告诉记者，这也是去年疫情期间，银行业经营基本面遭受负面影响的情况下，资产质量受影响持续时间较短、修复速度较快的原因。

　　建议：可积极关注银行板块的投资机会

　　谈及下半年投资策略，王鸿行建议可积极关注银行板块的投资机会。

　　他分析说，自2017年实施严监管以来，近几年银行业业务发展相对来说较为审慎，大风险事件发生概率较低。

　　王鸿行进而谈及宏观货币政策。上半年已经恢复正常，预计下半年将保持正常节奏。银行息差也不会再受到政策‘干扰’。他判断，乐观预计息差可能会随着利率的上升有所反弹。

　　王鸿行告诉大河报·大河财立方记者，当前银行业估值处于低位，除招行、平安、宁波、杭州银行等几家基本面非常优异的银行，估值较高外，大部分银行估值都处于低点。

　　“银行板块的投资机会可以从两条线捕捉，价值投资方面，像招行、宁波、平安银行等稀缺标的可长期关注；从弹性角度来看，也可以关注低估值的次优银行个股。”王鸿行认为，低估值次优银行个股包括次优中小银行、部分头部国有银行。