A股化工企业上半年业绩大增 钛白粉等化工品价格上涨何时休？

　　6月还没有过完，A股化工企业就迫不及待地发布了业绩预告，或者大增，或者扭亏，上半年业绩都很可观。

　　近日，淄博齐翔腾达化工股份有限公司(下称“齐翔腾达”，002408SZ)、安徽金禾实业股份有限公司(下称“金禾实业”，002597SZ)、【龙蟒佰利(002601)、股吧】联集团股份有限公司(下称“龙蟒佰利”，002601SZ)等化工企业纷纷发布上半年业绩预告，业绩大幅增长。

　　增长原因大多是产品涨价，如齐翔腾达称，“报告期内受经济回暖影响，甲乙酮、顺酐、丁腈胶乳等公司主要产品价格持续保持高位，公司抓住产品涨价的有利时机，加大产品销售力度，根据国内外产品价格情况调整产品出口内销比例，实现利润最大化。”

　　业绩大增

　　6月14日，龙蟒佰利公布了2021年半年度业绩预告，预测归属于上市公司股东的净利润为23.27亿元-29.74亿元，而上年同期只有12.93亿元，同比增长80%-130%。

　　龙蟒佰利的主要产品是钛白粉和海绵钛，钛白粉的下游应用领域主要是涂料、橡胶、塑料、造纸、 印刷油墨、日用化工。海绵钛是钛金属单质，也是钛材及其他钛构件的原料。

　　今年上半年钛白粉延续了去年下半年以来上涨的势头，从年初约1.7万元/吨上涨至 2.15万元/吨。海绵钛的价格也在持续攀升。

　　龙蟒佰利在上半年业绩预告中说道，“报告期内，公司主营产品钛白粉市场处于强景气周期，销售价格同比增加较多，现有钛白粉产能利用率提升，特别是公司氯化法产能有效释放。”

　　齐翔腾达主要产品是甲乙酮、丁二烯、顺酐等，上半年甲乙酮曾一度涨至7200元/吨。顺酐价格也曾到达过1.16万元/吨的高位，不过现在已经跌到1万元/吨以下。丁腈橡胶价格自去年下半年以来一直处于2万元/吨以上的高位。

　　根据业绩预告，上半年齐翔腾达净利润预计为14.26亿元-16.4亿元，去年同期为4.75亿元，同比增长200%至245%。净利润同比大幅上涨的原因是甲乙酮、顺酐、丁腈胶乳等主要产品价格持续保持高位。

　　主营产品为食品添加剂和大宗化学品的金禾实业上半年业绩预计为4.3亿元-4.8亿元，同比增长20.53%-34.55%。据其称，随着公司及子公司在2020年底至2021年初陆续建成投产的年产5000吨三氯蔗糖以及年产1000吨呋喃铵盐等项目的产能释放，对业绩增长起到了促进作用。

　　根据互联网数据，截至6月7日，A股48家化工企业发布业绩预告，其中38家预增。多氟多业绩预增1619%-1937%，远兴能源业绩预增1585%-1714%，*ST辉丰上半年业绩预增1341.17%-1548.04%。金浦钛业、天原股份、【中泰化学(002092)、股吧】、名臣健康、藏格控股、万盛股份、大庆华科等业绩预计增长均在100%以上。

　　高价或难持续

　　进入六月，化工产品的高价或难再支撑下去。

　　6月8日，龙蟒佰利又一次发布调价公告，称自2021年7月1日起， 公司各型号钛白粉(包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉)销售价格在原价基础上对下游各类客户上调500元人民币/吨。

　　而在卓创资讯钛白粉分析师田晓雨看来，本次调价显得底气不足。他在接受《华夏时报》记者采访时表示，“心虚”体现在三个方面：“一个是涨幅是500元/吨，明显小于以往1000元/吨的涨幅；第二是涨价的执行日期，以往从发函的时候就开始执行，现在是有延后的；第三是这一次的涨价函里并没有调整外贸价格，没有对国外客户涨价。”

　　“从这三点能看出来，龙蟒佰利还是想稳一下这个价格。从现在的供需关系来看，需求实际上是疲软的，订单呈现边际减少的趋势，也就是说没有持续的订单，厂家也比较心虚。所以价格上涨动力有限。但从供求关系来看，这个价格是有下行压力的，现在能看到，市场上除了龙蟒佰利外，其他公司都没有调价。”田晓雨说道。

　　再看齐翔腾达的主营产品之一顺酐，自5月中旬达到1.16万元/吨的高位后，

　　顺酐价格便一直下滑，现在已经降到1万元/吨以下。顺酐主要用于生产不饱和聚酯树脂、富马酸、润滑油添加剂、农用化学品、涂料、耐热苯乙烯树脂等近百种下游有机中间体和专用化学品。

　　卓创资讯顺酐分析师李通在接受《华夏时报》记者采访时表示，“顺酐预测会维持弱势运行，价格还有下跌空间，主要是最近下游需求表现偏弱，主要是现在进入下游企业的淡季，再加上下游产品受国际出口运力紧张、集装箱货柜缺乏的影响，出口阻力比较大，影响到下游企业的开工，需求是偏弱。但下半年整体走势很难达到上半年这样的高位。”

　　不过，无论价格涨跌，这个对于大型企业的影响都要小于中小企业。

　　田晓雨表示，龙蟒佰利的业绩并没有超预期，因为龙蟒佰利的成本优势是非常大的，“他有60%-70%的钛精矿可以自己供应。但是钛精矿实际的生产成本基本上没有什么太大的变动，所以基本上钛白粉涨多少龙蟒佰利就能吃多少利润。”

　　而钛白粉下游的大型涂料企业也有规避价格风险的机制，既可以与上游企业议价，又可以通过定价模式来降低成本。

　　不过对于中小企业来说，影响是很大的。田晓雨告诉记者，“涂料行业有很多小作坊，成本上升导致关停产、减少采购量，以减少压力，甚至有企业寻找替代品生产的。”