LED小间距显示市场需求持续旺盛

　　 《红周刊》 ：冠农股份拟公开发行不超过8.4亿元人民币的可转换债券，投资棉籽脱酚浓缩蛋白的提取、混合油的精制和深加工、年产2.5万吨番茄和1万吨番茄汁等。这会提升公司估值吗？

　　 邱诤：冠农股份的主营业务涉及许多类别，包括皮棉、番茄、糖和房地产，但真正影响公司估值的是它持有国投罗钾20.3%的股权。国投罗钾主要从事从罗布泊， 新疆的天然卤水资源中制备硫酸钾。它有一个年产160万吨硫酸钾和10万吨硫酸钾镁肥的生产工厂。是中国最大的硫酸钾生产企业，也是世界上最大的单体硫酸钾生产企业。

　　 目前资源型钾肥上市公司主要有【藏格控股(000408)、股吧】和亚钾国际，其中藏格控股总市值超过400亿元，2020年营业收入19.03亿元，净利润2.29亿元；亚钾国际的总市值约为120亿元。2020年营业收入3.63亿元，净利润6000万元。2020年，国投罗钾营业收入达到36.03亿元，净利润约为4.77亿元。虽然冠农股份仅持有国投罗钾20.3%的股权，但冠农股份的总市值不到60亿元。与藏格控股和亚钾国际相比，冠农股份相对被低估了。

　　 《红周刊》 ：司尔特预计今年上半年实现利润1.87483亿元-2.544412亿元，同比增长40%-90%。

　　 司尔特，邱诤：拥有优质的磷矿资源和硫铁矿资源。得益于国内外双循环战略的实施、国际需求的增加和食品价格的上涨，化肥行业继续回升。2021年上半年，产品价格持续上涨。特别是硫铁矿基硫酸生产的整体效益和磷酸一铵的市场平均价格较去年同期大幅上升，公司净利润大幅增长。

　　 目前磷矿市场需求旺盛，供应仍然有限。湖北宜化，云天化， *圣澄星，兴发集团，宏达股份，六国化工云图控股等其他磷资源上市公司可以关注。除了以上，钾肥和磷肥的价格在过去的三年里达到了最高点，尿素的当前价格也在过去的三年里达到了新高。例如，四川美丰和【华锦股份(000059)、股吧】等氮肥上市公司的半年度业绩有望显著改善。

　　 《红周刊》 ：利亚德预计2021年1月至6月实现净利润2.5亿元至3亿元，同比变化幅度为11.27%至33.52%。这种净利润增幅不大的公司还有关注值吗？

　　 2021年，邱诤：国产LED小间距显示市场需求持续强劲。上半年，利亚德新签订单较去年同期大幅增加，超过2019年同期订单规模，创历史新高。随着国外疫情稳定，订单从4月下旬开始进入稳定区间。截至目前，境外新签订单已超过去年同期，业务已恢复正常。但由于LED显示上游芯片缺货，产能不足，部分订单无法按计划交付，因此利亚德2021年上半年业绩略低于预期。

　　 本周，利亚德广广李军，董事长在投资者关系活动电话会议上表示，该公司的生产能力近年来一直供不应求，但由于审慎的商业决策，它没有迅速努力扩大生产能力，但自去年11月和12月以来，订单迅速增长。因此，公司开始在http:

　　 目前LED显示行业几个龙头企业的市场份额一直不高，几个龙头企业的市场份额只有30%左右，严重低于其他成熟行业。目前，由于芯片，供应链短缺，许多小公司已经到了无法交货的地步，这给行业重组和整合带来了新的机遇。对于连续四年全球市场份额最高的龙头企业利亚德，来说，这无疑是一个很好的机会。

　　 除现有业务外，2020年3月，利亚德与台湾晶元光电成立合资企业，在芯片，成立LED制造商台湾， 中国利晶公司，打造全球首个微型LED显示屏量产基地。2020年10月29日，利晶公司正式投产，成为世界上第一个微型发光二极管批量生产基地。2021年上半年，利晶公司扩产基本完成，7月下单。随着微型LED技术的落地和产业化，LED产业进入了更广阔的市场空间，开始了新一轮的高增长周期。微型直接显示产品的商业应用和微型背光的大规模替代将大大提高发光二极管行业的增长率。2021年，利亚德微LED技术的R&D和生产效率不断突破。现在，公司正在R&D积极投资和合作包装和测试技术，以不断降低微型发光二极管产品的成本。随着微型发光二极管产业化的正式启动，将进一步推动利亚德未来的发展

　　 (本文已刊发于6月26日 《红周刊》 ，文中观点仅代表嘉宾个人，不代表 《红周刊》 立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。)