巨丰投顾：三季报将密集发布 A股阶段或迎起色？

　　观点：最新公布的经济数据看，经济增速放缓延续，下行压力较大。与此同时，流动性保持稳定，但宽松预期提升仍需时日。目前市场结构性行情为主，中期如果通胀回落以及流动性宽松预期提升，市场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前，市场仍存不确定性，结构性行情还将延续，注意整体性风险的同时，可自下而上重点关注个股行情。

　　上午，沪深两市开盘不一，随后震荡上行，并双双走高。盘中，周期股继续表现，而昨日受挫的白酒股大幅反弹，带领消费股走强。市场整体情绪良好，短期气氛有所回升。具体板块上，农林牧渔领涨，采掘紧随其后，非银银行以及化工等涨幅居前；而跌幅榜上，房地产以及国防军工等走低。

　　数据显示，截至10月17日，超过70家上市公司发布了2021年三季报。其中，57家公司前三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长。有23家公司净利润同比增幅超过100%，三季报业绩表现抢眼。进入到下半月，三季报也将迎来密集的披露，对于市场来说，聚焦点或完全在三季报身上。

　　三季报情况看，化工、煤炭、石油等资源能源材料类行业的业绩较好，总体还可进一步挖掘。但是对于三季报来说，如果是此前预期下已经连续大涨，那么当前不建议重点跟踪。此外，对于此前的热门品种，如果是国庆节前后有调整的，在业绩预增较强的前提下，还可重点关注三季报的提振行情。

　　回到市场中，今日市场的情绪还是不错的，至少出现了较大范围的上行，这对于市场热情以及行情的回升还是会有正向的提振的。当然，目前市场还是有担忧的，比如经济恢复势头边际减弱，通胀压力总体较大。所以，这也是影响市场结构性行情以及当前板块轮动的直接原因。但是也应该看到，目前货币政策总体稳定，通胀也相对可控，目前流动性保持稳定，而且也在释放不同期限的流动性，所以市场总体保持稳定。

　　国庆节后，市场迎来了连续的调整，近期有逐步企稳回升的趋势，尤其是三季报的提振下，市场的积极性有所提升，昨日成交又重回万亿水平，有助于市场交投热情的回升。而接下来，需要重点关注的是政策的新预期，比如流动性稳定之下，未来降准等提升流动性的预期在加强，这对于当前相对偏弱的成交来说会有一定的提振，而一旦宽松预期提升，市场情绪也会有所改变。此外，提振经济还得靠基建，新旧基建都是侧重点，所以基建类品种的机会预期也或有提振，也可提前进行跟踪。

　　总体上，当前市场“内忧外患”，国内经济复苏虽然依旧，但经济增速放缓的压力凸显，市场担忧不断。而国外通胀高企，流动性紧缩的趋势基本确立，对全球市场或产生影响。在此之下，市场仍存不确定性。资金相对会去寻求相对的确定性，而三季报之际，就是很好的抉择的过程。对于那些业绩超预期的品种，自然是资金追逐的对象，也是中期关注的核心。所以尽管轮动，但是业绩向好品种整体还是保持稳定。