股价半年暴涨400% 却面临破产重整？这家公司22亿元资金被侵占 “输血”大股东

　　【*ST澄星(600078)、股吧】主要从事黄磷、磷酸、磷酸盐等精细磷化工系列产品的生产与销售，11月上旬发公告称公司被告上法庭，原告要求对*ST澄星进行破产重整。不仅仅是这一纸诉状，*ST澄星还面临着超过22亿元的起诉金额，但是在二级市场上，股价却接连涨停。半年不到股价涨幅超400%，*ST澄星为何有大量欠款？股价又为何连续涨停？

　　*ST澄星面临破产重整

　　股价不到半年却涨四倍

　　　　根据目前最新的公告，*ST澄星面临的起诉金额已经超过了22亿元人民币，股价却在今年下半年达到了惊人的涨幅。记者观察到，公司的生产经营还是在持续当中，下班的时间点，公司门口人员车辆还是在持续出入。

　　　　根据航拍画面可以看到，*ST澄星还是在持续生产，记者也观察到，不时有车辆出入*ST澄星。但是当记者多方打探，发现当地人提起*ST澄星，往往第一个词就是“破产”。

　　记者向几位下班的员工打听*ST澄星的现状，员工称工资照常发放，但很多员工已经离职寻找下家。

　　　　*ST澄星主要生产销售磷化工产品。今年黄磷价格大涨，最高上涨超过300%，直接拉动了*ST澄星的业绩。今年前三季度*ST澄星归母净利润就超过了9200万元，同比增长超过15倍。公司是能挣钱，可是却存在着大量风险，比如欠款、股权冻结等。根据11月17日的公告，*ST澄星累计涉案的金额超过22亿元人民币。此外，*ST澄星已经资不抵债，截至2021年三季末，*ST澄星的净资产为-0.26亿元。

　　*ST澄星超22亿元资金被大股东侵占

　　澄星广场已被司法查封

　　*ST澄星股票简称原为【澄星股份(600078)、股吧】，在今年5月6日被实施退市风险警示，戴上了*ST的帽子。澄星股份为何濒临退市？有着一份磷化工好生意的公司为何会面临高额欠款资不抵债？

　　在江苏省江阴市的花山路，有一座澄星广场，2017年建成的它是要打造成一座商业地标，200米高的华丽外观之下现在却是一片残破的状态。记者看到大门紧锁，没有任何商户在里面运营，玻璃已经破碎，墙面上还有法院的公告，时间是在10月25日，显示这一片的房地产都处于被查封的状态。

　　*ST澄星控股股东是澄星集团，澄星广场正是澄星集团在房地产的一处大手笔投资。当地市民更倾向于称它为澄星八佰伴。

　　记者探访发现，在旁边一座稍矮的商业楼的外墙上还挂着诸多餐饮广告，一楼门面还曾经开过肯德基餐厅，墙上贴着“停业维护”的通知，里面桌椅还在，但厚厚的灰尘和破碎的玻璃似乎已经暗示着这里已经被弃用很久。而澄星广场这栋看上去气派非凡的大楼，更是没有一丝营业过的痕迹。

　　记者走访离澄星广场几百米的营销中心，发现招牌已经破损，大门紧锁，里面还摆着大楼的模型，看上去已经停业。在江苏省江阴市，记者还走访了澄星集团化工储运基地，以及成员公司汉邦石化。门口有人员值班，保安室墙面上还贴着零星几张法院公告，还有一些被扔在了地上。从航拍画面来看，化工基地已经看不到生产的痕迹。记者电话询问工作人员，也证实了这一点。

　　　　*ST澄星公告显示，澄星集团存在债务逾期或违约记录，存在债务问题涉及的重大诉讼或仲裁情况，且持有的*ST澄星股票被累计质押、冻结。集团没有钱，就将主意打到了旗下公司的身上。澄星集团及其相关方仍占用上市公司资金本息合计22.23亿元(未经审计)，目前尚未归还。*ST澄星一年不过几千万的净利润，这相当于将上市公司几十年的净利润吞噬干净。

　　　　上海金澄律师事务所税务合伙人汪蔚青：一般集团问上市公司要钱，总是说把上市公司当奶牛用，有奶就挤出来了。比如有的集团投房地产了，房地产是高周转的，其他的一些投资项目当中出现了巨额的亏损，出现了窟窿，钱投进去了，结果坏了，坏了以后钱也收不回来，于是它就东挪西借。

　　上市公司屡被当“奶牛”

　　“输血”大股东何时休

　　澄星集团和*ST澄星目前已经风险累累，上市公司被当“奶牛”输血控股股东，不仅仅是*ST澄星一家上市公司有过这样的遭遇，这样的现象如何避免？投资者权益如何保障呢？

　　　　控股股东澄星集团及旗下子公司风险累累，*ST澄星作为上市公司也被曝出财务造假，面临退市风险。在这种情况下，*ST澄星年内已经收获50多个涨停。股价从5月下旬低点不到2元，一路冲上10元。专家指出，一方面是由于*ST澄星本身有一定资产，磷化工在新能源产业链中占据重要地位，上市公司本身经营问题不大；另一方面是股民押宝重整预期。

　　　　上海交通大学上海高级金融学院会计学教授陈欣：如果是通过重整能够把大股东的欠款给清偿掉，那么上市公司有资金来发展，就能够使上市公司自身的基本面得到改善，可能对中小股东也是非常有利的。如果是重整失败，当然是很有可能就会被退市的。

　　　　在A股市场，被控股股东侵占资金的上市公司不仅仅只有*ST澄星这一家。例如，【红太阳(000525)、股吧】在2019年一年被控股股东占用资金就超过46亿元，天翔环境和供销大集被占用资金均超24亿元。

　　上海金澄律师事务所税务合伙人汪蔚青：上市公司本身的内控是有问题的，因为如果是一个真正对股民负责的公司，上市公司的资产是独立的，可能我们的监管部门要加强上市公司和它的母公司之间的隔离，让它能够确保上市公司从管理、人员、资产所有方面的独立性。

　　　　证监会明确规定，控股股东及其他关联方与上市公司发生的经营性资金往来中，应当严格限制占用上市公司资金。而证券交易所对占用上市公司资金的纪律处分，只有当被占用资金达到一定数额的才会予以公开谴责。