抄底还是减仓？私募港股操作现分化 关注互联网、新消费、医疗等

　　近年来，港股持续回调，低估下私募对于港股的操作如何？中国基金报记者采访了多家长期关注、布局港股的私募机构。

　　　　有的抄底加仓

　　　　有的持续减仓

　　据记者了解，此前不少重仓港股的私募，今年虽然继续看好港股的投资价值，但为了控制回撤，仍对港股进行了减仓操作。

　　惠理投资称，旗下管理的多只基金对于港股的配置比例较高，不过，今年在港股的投资仓位相比去年是下降的，主要减持了之前持仓较重的互联网板块。今年以来整体运行情况良好，普遍跑赢指数。目前依然看好消费升级品类如中国运动品牌，以及科技创新类的公司。

　　东方马拉松投资医药化工行业投资经理王攀峰告诉记者，其团队从2004年组建开始就重点关注港股的投资机会，去年港股的平均仓位在40%以上，今年整体在30%左右。

　　也有此前轻仓港股的机构瞄准时机开始“抄底”。宽远资产透露，公司今年逐步加大了港股的投资，仓位从10%左右逐步上升至目前的20%左右。据介绍，宽远对于港股投资策略主要以个股投资价值分析为主，并不关注整体市场机会。

　　兆天投资总经理范迪钊表示，对港股一向抱有长期积极的态度，今年以来逐渐增持新经济相关的港股标的。在新经济领域，A股的优势在于电动车、新能源、半导体、电子等板块，而港股的优势在于互联网、生物医药、新消费等领域，结构上与A股的互补性很强，对于资产配置有着重要的补充作用。因此，对于成长类的投资风格，港股是一个不可忽视的重要市场。

　　重阳投资基金经理王世杰告诉记者，重阳投资积极参与港股市场，目前关注互联网龙头、新能源运营商、农业股和高息油气股。他指出，随着市场下跌，港股越来越有投资价值。如果进一步下跌，他们会不断加大仓位。

　　睿扬投资表示，目前港股仓位约7%，今年整体表现达到预期。“对于港股中行业空间巨大、竞争优势明显的优质赛道中的标的，特别是那些A股中没有对应行业的优质公司，我们会淡化港股整体市场低迷的大贝塔，会基于阿尔法的考量去配置。”

　　关注互联网、新消费、医疗等　　长期以来，不少投资人重点关注港股的头部互联网公司。在这一波回撤后，不少私募表示，互联网头部企业仍具有较大投资价值。

　　范迪钊分析，虽然头部平台型公司受到监管政策的影响，但互联网公司在增强市场效率、丰富内容产出、促进生产力等方面还是有着先天的优势，在各项政策措施完善后，行业的发展会适应新的政策环境。

　　惠理投资直言，政策风险逐步消除之后，互联网公司有望回归稳定成长，高股息的金融地产板块可能受到追逐分红的投资者青睐。港股有部分特色的造车新势力、新能源产业链值得关注，符合中国未来低碳经济和先进制造的经济转型方向。此外，港股在生物医药概念上相对A股有较多优质公司。

　　睿扬投资表示，港股互联网板块短期很难看到反转的拐点，但对于未来互联网股票的悲观预期很大一部分已经反映在股价里，因而要跟踪行业基本面的边际变化，如果边际上有持续的向好，那么这些互联网行业优质标的仍具备较大的投资价值。目前他们更关注新消费、医疗服务等具备长坡厚雪特质的子行业。

　　宽远资产表示，主要关注互联网、医药生物等行业的优秀上市公司。互联网行业龙头企业竞争优势非常明显，盈利持续增长潜力依然在，受到政策的实质性影响较小，潜在投资收益值得期待。

　　王攀峰告诉记者，他们重点关注互联网、生物医药、科技制造和金融等板块。“我们认为未来几年的互联网行业可能走出2014年之后白酒行业的困境反转走势，价格中长期看是围绕价值波动的，优质公司股价跌多了，价值凸显也是必然的。”