巨丰投顾：A股跨年行情仍在 逢低仍是配置良机

　　观点：最新公布的PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。而随着通胀见顶预期加强以及降准预期落地，货币宽松预期再次增强，给市场带来整体提振。来年货币信用宽松预期下，市场向好的趋势也有望逐步开启。短期，连续反弹后要留意随时的冲高回落，同时也要留意市场风格切换下低估值品种的机会。同时，如果指数出现调整，跨年行情的潜伏机会也将再次来临。

　　今日，沪深两市双双低开，随后展开震荡，盘中小幅回升，但力度薄弱。此后，指数绿盘位置有所反复，但始终未能翻红，全天低开整理表现。盘面上，传媒领涨，有色金属、电气设备、纺织服饰等涨幅居前，而非银金融领跌，采掘、计算机、钢铁等板块走低。

　　当天的整理，一方面是连续上行后，短期持续性动力不足，有回踩的需求；另一方面，昨日央行提高外汇存款准备金，给银行等金融股带来小幅承压；此外，外资大幅净流入之后短期也有修正的历史规律。不过，整体看，在央行此前降准之下，市场宽松预期再次加强，整体向好的趋势相对明显。

　　结合当日以及本周行情看，市场已经发生了几个明显的变化：一方面，情绪逐步回暖，做多情绪在回升。尤其是外资的大幅净流入以及带动下，给市场信心的提振；另一方方面，市场高低切换明显。在货币宽松的预期下，估值修复和提升预期明显，低位的蓝筹股整体开始表现，而相对高位的成长股整体承压。

　　因此，短期要注意指数连续反弹之后的回落，尤其是权重股拉抬后的整理对指数的拖累。不过，在宽松预期加强的提振下，市场回落的空间或较小，回调仍是低吸以及潜伏跨年行情的好时机。

　　对于下周来说，重点还是在市场运行中进行标的的优选和优配，建议重点关注金融等业绩支撑、具备估值优势的板块；同时，对于此前回调相对充分，短期反弹力量加强的消费以及医药等板块；此外，对于近期调整的新能源以及光伏、半导体等优质至品种，可以逢低适当配置。

　　总体上，降准之下市场宽松预期再次增长，随着来年货币信用宽松趋势有望确立，市场向好的趋势概率大增。短期北向资金以及券商等情绪板块给市场带来提振，有望推动指数纵深发展。但连续上行后，也要留意可能的回撤。对于提前潜伏的投资者，阶段性可适当高抛或减持，而对于还在观望的投资者，等待指数回撤或是不错的进场和配置时机。