赛道股列队回归 A股市场震荡走高

　　周二A股市场出现震荡中重心回升的趋势，尤其是最后半小时交易，更是持续放量拉升，渐有资金回补的苗头。盘面显示，资金回补的方向主要是锂电板块、CRO等核心赛道股。

　　看来，A股市场渐渐有了主心骨，短线走势渐入佳境。

　　均衡中渐有转向的态势

　　四季度以来，一个较为显着的市场特征就是高估值、股价高位的核心赛道股出现依次回落的态势。近几个交易日，轮动了绿电为核心的综合能源主线。这主要是因为行业基本面出现一些意外的信息，使得本已交易拥挤的核心赛道股相继进入调整序列。

　　相对应的是，前期股价低位、估值也相对低企的价值型品种得到存量资金青睐，相继回升，比如贵州茅台(600519)为代表的白酒股、健民集团(600976)为代表的中药股等。这些品种的共同特征除了性价比优势，基本面逻辑也相对较硬，所以，成为资金关注的焦点。

　　但是，经过近几个月的反复高、低位切换之后，市场风格趋于均衡。此时，环顾A股，性价比优势相对突出的品种越来越少，或者说，目前A股再有比价优势的品种已稀缺，很难寻找。此时，存量资金要么是退出观望，要么是再度回归核心赛道股。一旦选择退出观望的资金占比较多，那么，就出现了周一缩量调整的走势；一旦出现转向核心赛道股的资金占比较多，那么，就出现了周二略微放量回升的态势。

　　高景气主线或渐趋活跃

　　这两种走势均可能会在后续行情演绎中反复出现。也就是说，A股市场短线波动仍难避免，主要是因为岁末年初，避险情绪仍然存在，所以，不排除仍然有部分资金收缩仓位比重的可能性。

　　但是，就主流资金来说，在当前时间节点，他们可能更关注的是：为来年准备更多的战略性筹码。这一方面是因为，在这些主流资金眼里，随着人民币汇率的坚挺，意味着高速增长的出口所带来的增量资金会不断通过结汇的方式进入流动性体系。以往A股市场走势显示，每一次的出口高增长、汇率的持续坚挺之后，均会带动高流动性，进而权益资产会有一波上扬行情。

　　另一方面是高景气产业在2022年仍然可以值得期待，比如新能源汽车或者汽车电动化，渗透率持续提升，再叠加全球新能源汽车的发展趋势，我国新能源汽车产业链所涉及的相关产业环节，仍有望延续2021年的高成长趋势。

　　所以，在估值坐标从2021年切换至2022年、产业景气又延续、流动性更为宽松的大背景下，这些主流资金会加大对高景气、核心赛道股的布局力度，以便获得更多的战略性筹码。更何况，经过前期调整，此类个股的估值高企态势得到一定程度的修正。所以，在周二，锂业股等核心赛道股率先得到主流资金的回补资金的青睐。

　　综上所述，短线乍暖还寒，可能会有一定的波动，但主流资金渐趋加仓高景气核心赛道股的苗头已经显现，短线A股市场买力有所增强。因此，对岁末年初走势不宜过于谨慎。在操作中，建议市场参与者积极关注中高端制造、高景气核心赛道股等品种的演绎方向。