基础化工行业周报:钾肥大合同价格大幅提升 行业有望维持高景气
摘要: 钾肥:2022年2月15日,中国进口钾肥联合谈判小组与国际钾肥供应商加拿大钾肥公司Canpotex达成一致,确定2022年度标准氯化钾进口价格为CFR590美元/吨,
钾肥:2022 年2 月15 日,中国进口钾肥联合谈判小组与国际钾肥供应商加拿大钾肥公司Canpotex 达成一致,确定2022 年度标准氯化钾进口价格为CFR590 美元/吨,相较于2021 年合同价格提高139%,合同有效期到2022 年12 月31 日。2022 年2 月14 日,印度同样与Canpotex 签订了钾肥大合同,合同签订价格与中国持平,均为CFR590 美元/吨。根据CFR590 美元/吨的进口合同价格来看,60%粉状氯化钾的中国港口成本价约为4200~4250 元/吨。
根据iFinD 数据,截至2022 年2 月18 日,国内60%粉状氯化钾的港口进口均价为4085 元/吨,国内自产氯化钾价格均价约为3990 元/吨,略低于进口均价。而青海盐湖所产氯化钾价格则为3490 元/吨,明显低于当前国内均价和进口均价。库存方面,自2020 年Q2 开始,国内氯化钾库存开始快速下降,进入2021 年后国内钾肥库存持续维持在历史低位水平。
2022 年春耕旺季来临,国内钾肥货源供应仍持续紧张,特别是东北地区,由于复合肥工厂节前原料储备并不充足,导致当前缺货情况较为严重。近期,满洲里再次出现疫情,一定程度上也影响了边贸口岸货源的运输。不过乐观地来看,伴随着钾肥大合同的签订,相关货源也将陆续补充。此外国内将继续进行国储钾肥的竞拍,也将一定程度缓解钾肥供应紧张的问题,然而可能会对钾肥价格的持续攀升造成一定的阻力。虽然钾肥供需情况及价格走势受多方面影响,但总体来看,在大合同高位价格的支撑下以及下游需求持续旺盛的助推下,钾肥行情仍有望维持高景气。
板块周涨跌情况:过去5 个交易日,沪深两市各板块均呈上涨态势,本周上证指数涨幅为0.80%,深证成指涨幅为1.78%,沪深300 指数涨幅为1.08%,创业板指涨幅为2.93%。中信基础化工板块涨幅为4.2%,涨跌幅位居所有板块第4 位。过去5 个交易日,化工行业各子板块大部分呈涨势,涨跌幅前五位的子板块为: 磷肥及磷化工( +11.0%) , 钾肥( +9.6%) , 锂电化学品(+9.5%),碳纤维(+7.4%),橡胶助剂(+6.6%)。
个股涨跌幅:过去5 个交易日,基础化工板块涨幅居前的个股有:雅本化学(+66.73%),清水源(+25.48%),*ST 澄星(+21.15%),时代新材(+18.23%),云天化(+17.78%)。过去5 个交易日,基础化工跌幅居前的个股有: 壶化股份( -21.65%) , 三棵树( -13.48% ) , 【保利联合(002037)、股吧】( -12.43%),南岭民爆(-12.22%),高争民爆(-12.20%)。
投资建议:(1)上游油气板块建议关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份及其他油服标的。(2)低估值化工龙头白马:建议关注①三大化工白马:万华化学、华鲁恒升、扬农化工;②民营大炼化及化纤板块:恒力石化、【荣盛石化(002493)、股吧】、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣;③轻烃裂解板块:卫星化学、东华能源;④煤制烯烃:宝丰能源。(3)新材料概念:建议关注①半导体材料:晶瑞电材、彤程新材、华特气体、【雅克科技(002409)、股吧】、昊华科技、南大光电、江化微、久日新材、鼎龙股份;②风电材料:碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等相关企业;③锂电材料:电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等相关企业;④光伏材料:上游硅料、EVA、纯碱等相关企业;⑤OLED 产业链:
万润股份、瑞联新材、奥来德、【濮阳惠成(300481)、股吧】。(4)传统周期板块:建议关注农药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。
风险分析:油价快速下跌和维持高位的风险;下游需求不及预期风险。
钾肥,建议关注,氯化钾