国防军工行业周报:“两会”召开在即 军费有望维持较高增速
摘要: 投资要点:行情回顾:截至2022年2月25日,申万国防军工行业本周上涨3.05%,跑赢沪深300指数4.73个百分点,在申万31个行业中排名第2名;申万国防军工行业本月上涨4.43%,
投资要点:
行情回顾:截至2022年2月25日,申万国防军工行业本周上涨3.05 %,跑赢沪深300指数4.73个百分点,在申万31个行业中排名第2名;申万国防军工行业本月上涨4.43 %,跑赢沪深300指数4.22个百分点,在申万31个行业中排名第10名;申万国防军工概念年初至今下跌14.29%,跑输沪深300指数6.86个百分点,在申万31个行业中排名第30名。
截至2022年2月25日,申万国防军工行业在本周整体表现较好。从最近一周表现来看,地面兵装板块涨幅最大,为6.69%。其他板块表现如下,航空装备板块上涨3.91%,军工电子板块上涨2.62%,航天装备板块上涨2.27%,航海装备板块上涨0.29%。
国防军工行业周观点:本周受俄乌战事影响,申万国防军工行业逆市上涨3.05 %,跑赢沪深300指数4.73个百分点,在申万31个行业中排名第2名;乌克兰局势恶化带来全球不确定性因素增加,全球各国可能重新考虑在大国竞争下自身安全性问题,预计将长期利好军品出口。近日,美舰艇再次穿越台湾海峡,在欧洲问题没得到解决的同时,美国仍然对亚太地区保持高度关注;预计对国防军费预算的考量将成为两会重点,我国目前国际地位与国家安全战略仍存在不匹配,国防预算向经济靠拢仍存在一定空间,后续国防装备更新换代与研发存在广阔的增长空间,我们对2022年国防预算较为乐观。
看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气;从使用量角度,实战训练次数提升下教练机损耗增加和导弹补库存,看好航空产业链以及高消耗品导弹产业链。另一方面,看好航天技术成果向经济社会的转移转化,看好航天产业服务和物联网下北斗产业链发展,以及新一轮数字货币改革潮下特种芯片的发展。标的建议关注:航天彩虹(002389)、航发动力(600893)、三角防务(300775)、中航重机(600765)、【紫光国微(002049)、股吧】(002049)、振华科技(000733)、西部超导(688122)等。
风险提示:主机厂新增订单数量不及预期;国防军费预算不及预期;俄乌战争风险。
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